摘要：提高全要素生產率是黨的對新時代實現經濟轉型發展提出的新要求。本文嘗試將政府補助影響企業全要素生產率的內、外部因素納入統一分析框架,提出U型效應研究假設,基于企業全要素生產率決策視角進行企業內部因素分析,并結合引力模型構建涵蓋市場勢力、政府補助質量等外部因素的分析框架進行理論解釋,結果表明,僅考慮企業內部因素時,政府補助對企業全要素生產率具有促進作用,但外部因素可能產生U型效應。基于WIND金融數據庫上市公司數據,通過實證分析驗證U型效應的客觀存在性,進一步結合外部因素的實證,分析討論其成因,結果表明,在外部因素作用下,政府補助存在企業全要素生產率U型效應,以市場勢力為工具變量的2SLS回歸結果也支持這一結論。基于此,得出若干增強政府補助實效的政策啟示。