摘要：作為我國碳交易體系的試金石,“七省市”試點運營狀況如何?是學界和管理層特別關注的一個焦點問題.以碳排放權的初始配置準則為切入點,展開理論探討與定性分析,發現:在現行的溯源免費配置準則下,試點地區的碳交易市場有明顯的“聚類效應”特征,其原因是排放權的誤配導致企業逆向選擇所致.為了從機制設計本源上消除企業減排的逆向選擇,把拍賣有償配置準則引入碳交易市場中,構建企業減排投資回報率指標,定義排放權的社會最優配置,建立碳排放權的非對稱拍賣模型,分析異質性企業在碳排放權拍賣中的投標策略及其拍賣前的減排投資決策行為,剖析企業所有權差異對其減排投資和排放權配置結果的影響,闡述政府補貼企業減排投資的政策效果,基于政府補貼政策效果提出完善我國碳交易市場的相關建議.