摘要：通過指數(shù)型共同基金和交易所交易基金（ETF）進(jìn)行的被動投資在近年來取代了更高成本的積極投資，獲得了大幅增長。這一轉(zhuǎn)向可能會從以下兩個關(guān)鍵方面影響證券市場：首先，它可能導(dǎo)致更高的回報相關(guān)性，和特定證券的價格信息減少。第二，它可能會影響總的投資基金流動和市場價格變動。在這一背景下，主動型共同基金在近期的市場壓力階段資金持續(xù)流出，而被動型共同基金資金流動相當(dāng)穩(wěn)定。相比較而言，ETF資金流動顯得不夠穩(wěn)定，盡管它們與基礎(chǔ)價格的聯(lián)系與其他類型基金相比更弱。