摘要：資本錯配是制約中國地區生產率和經濟增長的重要因素,研究資本錯配與資本回報率問題對于當前深化改革具有重要的現實意義。本文基于1998~2007年工業企業微觀數據,測算了我國31個地區資本錯配程度以及資本回報率,比較了各地區間的差異,利用空間計量模型,考察資本錯配與資本回報率的關系,并對其影響因素展開實證研究。研究結果表明：地區資本回報率存在顯著的空間相互依賴關系;測算得出的直接效應與空間溢出效應比值大約為5∶1;同時還發現,資本錯配、政府干預、金融發展會抑制地區資本回報率的提升;所有制結構以及財務結構對其有促進作用。最后,據此提出政策建議。