摘要：根據Platteau (2000)[1]和Tabellini (2008)[2]的概念框架,按照社會道德不同的作用范圍,本文將社會道德分為公德和私德兩個層面,然后分別選取公共交通情況和私人社交的"小世界"網絡的特征作為公德、私德的變量,進一步檢驗公德和私德與民營上市公司債務融資的關系。研究發現:社會道德水平與民營上市公司的債務融資成本具有反向關系,其中,私德對民營企業債務融資的影響比公德顯著,這一現象在私德相對較好(公德相對缺失)的地區更加明顯;同時,地方的私德水平與民營企業的銀行債務比和有息債務比例均呈負相關關系,說明私德在一定程度上能夠彌補民營上市公司的信貸歧視。而在剔除上市公司集聚的四大城市(北京、上海、廣州和深圳)之后,上述結論依然成立。本文從一般性的角度考察了社會道德這一法律外制度對公司財務行為的影響,研究結論對地方政府如何化解中小企業融資難、優化營商環境等問題具有一定的啟示。