時間：2024-03-29 10:06:31
序論：在您撰寫銀行高質量發(fā)展時，參考他人的優(yōu)秀作品可以開闊視野，小編為您整理的7篇范文，希望這些建議能夠激發(fā)您的創(chuàng)作熱情，引導您走向新的創(chuàng)作高度。
一年一度的全行工作會議如期召開，在2018年這極不平凡的一年中，機遇與挑戰(zhàn)并存，在這困難重重、極不穩(wěn)定的形勢下，我行依然能夠獨善其身、一枝獨秀、逆流而上，與行黨委正確的工作思路分不開，與全行上下眾志成城、踏實肯干分不開，與市委市政府的高看一眼、大力支持分不開，更與堅持黨對XX銀行事業(yè)的絕對領導分不開。在聽完董事長講話之后，感觸頗深，進一步理清工作思路，為下一步的工作早做打算，盡早安排，結合自身工作，分享幾點心得體會：
一是解放思想，不斷提升創(chuàng)新能力。創(chuàng)新是推動我行發(fā)展的不竭動力，創(chuàng)新能力是建立在開放的思想觀念和具有豐富知識基礎上的，如果沒有真才實學，只有熱情和激情，要進行改革創(chuàng)新是不可能的。因此特別要強調學習專業(yè)技能，打牢堅實基礎，堅持把學習作為不斷增強自身綜合素質、提升工作能力的過程，作為培養(yǎng)前瞻眼光、增強戰(zhàn)略思維能力的過程，努力提高自己知識結構的“復合”度，為改革創(chuàng)新打下堅實的基礎。把學習新知識與研究解決工作發(fā)展中的實際困難和問題結合起來，努力做到由學習型向思考型轉化、由思考型向實踐型轉化、由實踐型向創(chuàng)新型轉化。在學習的基礎上，要緊密聯(lián)系運營實際工作，針對工作中的難點、疑點，深入調查研究，廣泛聽取意見，在創(chuàng)新思路、創(chuàng)新工作中體現(xiàn)時代性，把握規(guī)律性，富有創(chuàng)造性。
二是深入貫徹“家文化”精神，為保障我行高質量發(fā)展奠定堅實基礎。 “家”文化根脈深植、有聲有色，堅持一線員工不降薪，薪酬水平保持全市同業(yè)領先，讓員工在社會上活的有“尊嚴”，有“優(yōu)越感”。我行“家”文化建設初見成效，身在一個崗位，從事一份職業(yè)，共創(chuàng)一份事業(yè)，身為XX銀行人，我們每一個人都離不開XX銀行這個大舞臺，都離不開XX銀行這個大家庭。在平時工作中體諒領導，在實踐中用高尚道德標準提醒自己，“要紅臉”時想一想，“要大聲”時壓一壓，“要著急”時緩一緩，相互體諒、相互尊重，營造一個陽光正直、健康和諧的環(huán)境，大家有了更多的獲得感、安全感和幸福感，感受到了“家”的溫暖和濃濃的“人情味”。弘揚XX銀行高質量發(fā)展的正能量，為我行改革發(fā)展提供強有力的文化支持。
三是拿出“坐不住”的責任感,將科技融入高效運營工作。以往的運營工作瑣碎、復雜，需要耗費大量的人力、物力應對監(jiān)管、管控風險，在科技不斷發(fā)展，數(shù)字化引領越來越明顯的當前，“把復雜留給系統(tǒng)，把簡單留給柜員和客戶”成為了新運營系統(tǒng)的設計思路。推進我行高質量發(fā)展，運營工作不能落下，去年上線人臉識別系統(tǒng)，推出大額取現(xiàn)線上預約，實施對公開戶集中管理，啟動CBUS5.0智慧銀行系統(tǒng)建設，前臺服務效率、客戶體驗度不斷提升。探索大數(shù)據(jù)、人工智能在網點轉型、布局，客戶引導，產品創(chuàng)新，精細化運營管理的引領和應用，將更多的需要線下處理、填單等客戶體驗度低，柜員工作量大的業(yè)務進行線上話、電子化、集中化處理，依靠不斷完善的金融科技把控風險，解放人力開拓市場，為推進我行高質量發(fā)展提供保障。
作為XX銀行的一名員工，一名普通的運營人，找準自身定位，深刻體會董事長講話精神，在繁瑣枯燥的運營工作中創(chuàng)新思變，拿出干事創(chuàng)業(yè)的精神和激情，為持續(xù)推進我行高質量發(fā)展做好基礎服務，吃一顆“定心丸”。
各位領導、各位嘉賓,女士們、先生們:
大家好!很榮幸來到百年學府北京大學,參加第十一屆“北大光華新年論壇”,就“走向全球化的中國銀行業(yè)”這一主題與各位進行探討。今天我跟大家交流的題目是”堅持“兩化一行”發(fā)展戰(zhàn)略,打造高品質的商業(yè)銀行”。
一、堅持“兩化一行”的發(fā)展戰(zhàn)略,努力打造一個高品質的商業(yè)銀行
后金融危機時代,世界金融業(yè)將重新洗牌。今后20年,中國金融業(yè)將成為全球金融業(yè)的骨干力量,上海金融中心也將成為一個舉足輕重的國際金融中心。在未來20年中,交通銀行如何發(fā)展?我們經過冷靜、客觀、全面的分析,確立了“走國際化、綜合化道路,建設以財富管理為特色的一流公眾持股銀行集團”的戰(zhàn)略構想,即“兩化一行”發(fā)展戰(zhàn)略。
走“國際化”道路,既是由交通銀行自身特定的歷史所決定,也是國際銀行業(yè)發(fā)展的大趨勢。在國際化經營方面,百年交通銀行有著悠久的歷史,早在清光緒三十四年 (也就是公元1909年),成立不久的交通銀行就在西貢設立代表處,拉開了國際化經營的序幕。目前,交通銀行已經初步形成“以亞太為主體,歐美為兩翼”的海外戰(zhàn)略布局。在管理上,交通銀行與匯豐銀行的合作進展順利,國際會計準則、內部評級法、新資本協(xié)議、經濟資本等國際先進的經營理念逐步得到確立。從長遠發(fā)展趨勢來看,雖然這次金融危機導致部分國際大型銀行收縮海外機構,甚至“斷臂求生”,但是從追隨客戶、分散風險、學習先進管理的角度來看,危機并沒有改變中資銀行國際化的大趨勢。
走“綜合化”道路,就是要實現(xiàn)金融業(yè)務范圍的更廣泛覆蓋和各領域經營的協(xié)同效應,努力打造“資本充足、主業(yè)突出、風險隔離、協(xié)同有效、實力雄厚”的綜合性金融集團。現(xiàn)在,交通銀行已經不再是單一涵義的商業(yè)銀行,境內業(yè)務范圍已涉及銀行、基金、保險、信托、租賃等各個領域,在海外也已涉足銀行、證券、保險等行業(yè),綜合經營的格局初步形成。
建設“財富管理”特色,就是要統(tǒng)籌自身資源,以提升客戶價值為核心,圍繞客戶特定的金融需求,依托專業(yè)財富規(guī)劃能力,提供財富創(chuàng)造、財富增值、財富保護、財富轉移等各個方面的綜合金融服務方案,引導客戶通過科學配置資產,促進收益與風險的平衡,進而實現(xiàn)客戶價值、銀行價值、股東價值乃至社會責任的最優(yōu)化。
我們之所以要突出“財富管理”特色,一是想在優(yōu)化發(fā)展傳統(tǒng)業(yè)務的同時,通過適度差異化定位,尋找我行業(yè)務發(fā)展的“藍海”。二是順應中國社會財富的持續(xù)增加和金融市場的深度發(fā)展,滿足越來越多的客戶關于財富的保值、增值、轉移等全方位、多層次的需求。三是鞏固交通銀行在財富管理市場上較為領先的地位,發(fā)展蘊通財富、私人銀行、沃德財富、交銀理財?shù)取柏敻还芾怼逼放?為眾多高凈值的公司和高品質的客戶提供高品質、個性化的金融服務。
堅持“兩化一行”的發(fā)展戰(zhàn)略,就是把交通銀行打造成一個高品質的商業(yè)銀行,即“一流公眾持股銀行集團”。交通銀行要為高端客戶提供高品質的服務,成為高端客戶服務的主導者;為大眾客戶提供優(yōu)質便捷的服務,成為人民大眾的貼心人。為充分滿足客戶財富管理需求,交通銀行將集成全行綜合經營平臺和國際資源,大力推進財富管理業(yè)務,為富裕起來的中國人理好財、服好務,提供“一站式”綜合解決方案,增強財富管理為客戶創(chuàng)造價值的能力,力爭使我行成為財富管理市場的領跑者、最佳金融解決方案的設計者、價值業(yè)務和創(chuàng)新成果的保有者。
二、在保持信貸合理均衡增長的同時,打造一個穩(wěn)健經營的商業(yè)銀行
近兩年來,交通銀行保持了良好的成長性。在五大銀行當中,主要指標的成長名列前茅。今年,我們還會有一個較好的成長。大凡信貸高成長后,都會存在這樣或那樣的問題。如果信貸管理跟不上,任憑貸款處于“自由電子”狀態(tài),就會埋下隱患,導致幾年后產生大量的不良貸款,陷銀行經營于危險境地。歷史證明,中國的商業(yè)銀行成于信貸,也敗于信貸。信貸決定著我們的生死存亡。今年,交通銀行要把工作重點轉移到加強信貸管理上來,把2010年作為交通銀行的“管理提升年”。
首先,在信貸投放上,我們要區(qū)別對待,有保有舍,結構調整。要保續(xù)建、控新建、壓縮產能過剩貸款。要堅持貸款到期收回,通過做大流量支持新的資金需求;要支持小企業(yè)和個貸需求,防止信貸過度集中。今年小企業(yè)和個貸的增長不能低于去年的水平,要掌握好信貸投放的節(jié)奏,保持均衡放貸。
第二,要加強信貸的行業(yè)分析與管理。將行業(yè)信貸政策覆蓋于公司貸款,把行業(yè)信貸政策和限額作為調整信貸結構、合理布局信貸資產、提高信貸抗風險能力的重要措施。要加強信貸流程的建設,實現(xiàn)信貸管理全流程的電子化。
第三,要加強大客戶的信貸監(jiān)測和預警。進一步完善大客戶監(jiān)測分析系統(tǒng),特別加強對集團客戶、異地客戶和流動資金貸款客戶的實時監(jiān)測,知患于今日,防患于未然。要掌握潛在風險客戶的動態(tài),及時做好不良貸款的保全工作。
第四,要完善各項信貸管理制度和機制。要建立信貸審批人資質認定制度、信貸集體審議制度和貸款管理責任制度。要完善垂直獨立的信貸審批體系,保持審批的專業(yè)性、獨立性和有效性。
第五,要培養(yǎng)交通銀行的信貸管理文化。交通銀行要堅持“穩(wěn)健經營,改革創(chuàng)新”的信貸管理文化。穩(wěn)健經營是根,改革創(chuàng)新是魂。要以穩(wěn)健經營站穩(wěn)腳跟,要在改革創(chuàng)新中把交通銀行做大做強。
各位來賓,“莫為浮云遮望眼,風物長宜放眼量。”金融危機教育了全球銀行業(yè),也為中資銀行探索科學發(fā)展之路提供了寶貴的經驗和教訓。撥開危機的迷霧,我們清醒地認識到,國際化和綜合化仍是金融業(yè)發(fā)展的基本趨勢。有效管理風險、堅守穩(wěn)健經營的底線,是銀行業(yè)顛撲不破的真理。而堅持改革創(chuàng)新,又是銀行業(yè)發(fā)展的活的靈魂。作為中國民族品牌的繼承者和金融改革的先行者,交通銀行將堅定不移地推進“兩化一行”戰(zhàn)略、努力加強各項風險管理,并愿與同業(yè)一起努力、合作共贏,迎來中資銀行業(yè)更加燦爛的明天!
謝謝大家!
關鍵詞： 高質量審計；債務治理；成本效率
中圖分類號：F239 文獻標識碼： A 文章編號：1003-7217（2013）04-0072-06
一、引 言
現(xiàn)代公司治理理論認為，債務杠桿的作用是將可能被管理層濫用的現(xiàn)金流轉移給債權人，達到有效降低管理層的可控現(xiàn)金流量并增強對經理層監(jiān)督的效果，這就是所謂的債務治理效應[1-4]。此外，另一個熱門話題是外部審計對公司問題的影響。廖義剛等（2009）從持續(xù)經營審計意見的視角證實了獨立審計能夠降低公司債務成本，特別是對于非國有企業(yè)，若獨立審計機制與債務治理機制并存，兩者相互作用將會產生積極的協(xié)同效應[5]。但已有研究也發(fā)現(xiàn)，債務雖然可以通過降低成本來提高公司的市場價值，但最終外部審計的需求也會相應減少，即債務融資與外部審計具有替代性[6]。顯然，對于高質量審計與債務融資之間的作用機制還需要進一步深入探討。此外，研究表明審計能有效緩解融資約束并有利于降低信息不對稱，是緩解利益沖突的有效機制[7]，同時公司所在地區(qū)的金融發(fā)展程度越高，則債務治理作用越強[8]。那么不同金融發(fā)展水平地區(qū)的公司，高質量審計與債務治理的協(xié)同或互補關系是否存在差異？ 本文以我國2007～2010年A股上市公司為研究樣本，分別從成本和效率視角，檢驗高質量審計能否提升銀行借款的治理功效。
二、理論分析與假設提出
長期以來，學術界認為我國銀行債務無法發(fā)揮治理功效的原因就在于預算軟約束現(xiàn)象的存在，如田利輝（2004）認為由于沒有相應的治理措施，雖然商業(yè)銀行增大了政府關聯(lián)公司的可控資源，銀行借款的增加反而會導致成本的上升，這就意味著債務治理功效沒能發(fā)揮作用[9]；金雪軍、張學勇（2005）則發(fā)現(xiàn)，在2003 年以前， 債務融資會增加經理人的自由現(xiàn)金流進而增加公司成本[10]。然而，上述研究使用的數(shù)據(jù)均來自于2003年前，而中國銀行和中國建設銀行自2003年開始的股份制改革已經標志著我國商業(yè)銀行新一輪改革的開啟，伴隨而來的是國有銀行日益規(guī)范的運作及不斷增強的風險意識，可以預期隨著商業(yè)銀行改革的深入，銀行債務將逐步發(fā)揮治理作用，進而將有助于降低公司的成本。
另一方面，銀行借款一般可以分為長期和短期借款，相對于長期借款而言，短期借款需要在短期內不斷地進行還本付息，因此公司會經常面臨償付本息的壓力，這就迫使管理層必須約束其風險偏好，因而管理層相對來說難以濫用資金從事過度的在職消費活動和經理人帝國的創(chuàng)造 [11-12]，同時，由于長期借款的還款周期較長，債權人監(jiān)督的及時性和有效性遠不如短期借款，加上管理當局缺乏還本付息的巨大壓力，因而較多的長期借款反而更有可能激化管理當局的機會主義行為。綜上，提出以下假設1a和假設1b：
H1a：銀行借款能夠緩解上市公司的問題。
H1b：與長期借款相比，短期借款更能緩解上市公司的問題。
審計需求的信息理論認為高質量審計可以提高財務會計信息質量，并且能夠通過傳遞信號達到有效配置財務資源的作用；王艷艷、陳漢文和于李勝（2006）認為聘請高質量的審計師能夠有效制約管理當局的機會主義行為且經過高質量審計師審計的公司其盈余的價值相關性也更高[13]。那么高質量審計能否為債權人提供有助于進行債權監(jiān)督所需要的信息呢？Houghton （1983 ）發(fā)現(xiàn)澳大利亞的信貸官進行信貸決策的重要考慮因素就是會計師事務所出具的審計意見；胡奕明、唐松蓮（2007）認為獨立審計在銀行貸款定價過程中能發(fā)揮一定的作用，而且這種作用因債務人財務杠桿及信息透明度的高低而有所不同[14]；江偉、雷光勇（2008）發(fā)現(xiàn)高質量審計對上市公司獲取更多的長期債務融資具有促進作用，這一作用在國有上市公司和處于金融發(fā)展水平較高地區(qū)的公司中更顯著[15]。因此，銀行在進行信貸決策時，需要對債務人進行事前、事中和事后等階段的持續(xù)監(jiān)督，而財務信息在這一監(jiān)督的過程中起著基礎性的作用。根據(jù)審計需求信息假說，高質量審計能夠顯著地提升被審計單位的信息質量，因而也能促進銀行債務更顯著地發(fā)揮債務治理功效以進一步降低公司的成本。因此，提出假設2：
H2：銀行借款對聘請高質量審計師的公司問題的抑制效果更顯著。
唐松等（2009）的研究認為，上市公司所在地金融發(fā)展水平更高，則公司債務治理的作用也越強 [8]。另一方面，關于制度環(huán)境和獨立審計治理功效之間的聯(lián)系，學術界有替代論和互補論兩種不同觀點。近年來很多研究發(fā)現(xiàn)一個國家的制度背景在很大程度上影響獨立審計在資本市場中的作用，如Francis、Khurana & Pereira（2003）發(fā)現(xiàn)獨立審計作為一種監(jiān)督機制，普通法系國家的公司對其有更高的需求[16]；Francis & Wang（2008）發(fā)現(xiàn)公司的盈余質量隨著所在國投資者保護程度的增強而提高，但這一關系僅在國際四大審計的公司中體現(xiàn)，而在非國際四大審計公司中，盈余質量和公司所在國的投資者保護程度并無顯著關系，上述研究支持了互補論[17]。但Choi和Wong（2007）則支持了替代論的觀點，他們認為獨立審計的治理功能在法律制度較弱的國家更為重要[18]。總體而言，上述研究都表明一個國家的制度環(huán)境會影響獨立審計治理功能的發(fā)揮。
陳信元、朱凱（2009）的研究表明，在發(fā)達金融市場中審計意見類型對融資約束具有明顯的影響，較高的金融發(fā)展水平可以顯著減少公司外部融資的平均成本，還可以使投資者更加關注公司所獲得的審計意見類型，最終表現(xiàn)為被出具非標準意見的公司將面臨更大的融資約束和融資成本[19]。而在金融發(fā)展水平低的市場中，政府對金融系統(tǒng)的干預力度較大，銀行對債權人的監(jiān)管動力不足，或者即便努力實施了監(jiān)督行為，由于政府的干擾使銀行也難以采取措施加強債務監(jiān)督，審計意見對公司融資約束的影響也不顯著，此時高質量審計與銀行借款之間不存在互補關系也不存在替代關系。綜上，在金融發(fā)展水平高的地區(qū)，銀行等金融機構發(fā)揮強有力的監(jiān)督作用需要依賴高質量審計所提供的信息，高質量審計和債務治理機制預期能夠發(fā)揮積極的協(xié)同效應。綜上，提出假設3：
H3：聘請高質量審計師的公司，若其處于金融發(fā)展程度高的地區(qū)，則銀行借款對其問題的抑制效果更顯著。
三、研究設計
（一）數(shù)據(jù)來源及研究樣本的選取
選取2007～2010年A股上市公司作為初始樣本。并對初始樣本進行了以下篩選：（1）剔除了金融行業(yè)和公用事業(yè)類上市公司，因為這些公司存在行業(yè)特殊性；（2）剔除管理費用為負的樣本；（3）剔除缺少財務數(shù)據(jù)的樣本；（4）剔除無法判斷控股股東性質的樣本；（5）剔除主要變量處于1%和99%分位數(shù)之外的樣本。最后樣本為3617個，其處于金融發(fā)展水平高地區(qū)的樣本1731個，處于金融發(fā)展水平低地區(qū)的樣本1886個。
（二）模型設定與變量定義
四、實證分析
（一）單變量檢驗
將全樣本按照金融發(fā)展水平中位數(shù)分為金融發(fā)展水平高和低兩組子樣本，表1是對兩組子樣本主要變量均值和中位數(shù)差異的檢驗結果。表1顯示金融發(fā)展水平高地區(qū)上市公司的管理費用率、長期借款水平、資本投資水平以及應收賬款周轉率更低，這意味著金融發(fā)展水平有助于提高效率；金融發(fā)展高水平地區(qū)上市公司變量sales/assetsit和aud的均值和中位數(shù)均顯著高于金融發(fā)展水平低樣本組，這表明金融發(fā)展水平的提高有助于提升效率并促使公司聘請高質量審計師。
（二）多元回歸分析
表2中Panel A 是成本模型的回歸結果。模型1的回歸結果顯示，變量loan的系數(shù)顯著為負，表明銀行借款有利于降低上市公司的成本，這支持了假設1a；loan×aud的系數(shù)顯著為正，這意味著高質量審計的介入將弱化銀行借款的監(jiān)督效應，這一檢驗結果并不支持假設2。進一步檢驗短期借款和長期借款對成本的抑制作用，模型2的回歸結果顯示變量sloan的系數(shù)顯著為負，表明短期借款相比長期借款更有助于降低公司成本，這支持了假設1b。此外，交乘項sloan×aud的系數(shù)為正但未通過顯著性檢驗，而lloan×aud的系數(shù)卻顯著為正，這結果意味著假設2依然沒有得到支持。
Panel B 是效率模型的回歸結果。其中模型4的檢驗結果顯示變量sloan和lloan的系數(shù)均未通過顯著性檢驗，表明銀行借款無法顯著提升公司的效率，意味著此時假設1a未得到支持。進一步考察高質量審計能否有助于銀行借款發(fā)揮治理功效進而提升效率，模型3的回歸結果顯示loan×aud的系數(shù)沒有通過顯著性檢驗，這可能意味著就提升效率而言銀行借款作為一個總體，高質量審計的介入無助于其提升治理功效；變量sloan×aud的系數(shù)顯著為正，這意味著高質量審計與短期借款存在顯著的協(xié)同效應并有利于效率的提高，這支持了假設2；變量lloan×aud的系數(shù)顯著為負，意味著隨著高質量審計的介入，長期借款反而會帶來更嚴重的問題。表2的檢驗結果綜合表明，銀行借款作為一個整體有助于降低上市公司的成本但無助于提高上市公司的效率，其中短期借款降低成本的效果高于長期借款，這一實證發(fā)現(xiàn)部分地支持了假設1a和假設1b；而銀行借款與高質量審計的協(xié)同效應僅在短期借款中存在且僅有助于提升效率，這意味著假設2一定程度上也得到了支持。
將全樣本區(qū)分為金融發(fā)展水平高和低樣本組并使用效率模型進一步展開檢驗，檢驗結果見表3。結果顯示僅在金融發(fā)展水平高的地區(qū)變量sloan×aud的系數(shù)顯著為正，這一檢驗結果總體證實了假設3，即聘請高質量審計師的公司，若其處于金融發(fā)展水平高的地區(qū)，則銀行借款對問題的抑制效果更顯著，但這一效應僅在短期借款中存在且只體現(xiàn)為提高效率。
（三）附加檢驗
將全樣本劃分為法治化水平高和低兩個子樣本，并分別使用效率和成本模型檢驗高質量審計能否提升商業(yè)信用的治理功效。表4顯示，成本和效率模型中變量bloan的系數(shù)分別顯著為負和為正，這表明商業(yè)信用的存在可以降低成本并提升效率；將全樣本區(qū)分為法治化水平高和法治化水平低樣本組后，僅有效率模型中變量bloan×aud的系數(shù)在法治化水平高樣本中顯著為正，這意味著在法治化高地區(qū)聘請高質量審計師的上市公司其商業(yè)信用提升效率的作用更強。這再次證明了獨立審計職能的發(fā)揮會受到制度環(huán)境的影響，即處于法治化水平高地區(qū)的上市公司高質量審計與商業(yè)信用的協(xié)同效應可以顯著提升效率。
（四）穩(wěn)健性測試
為增加研究結論的穩(wěn)健性，本文還進行了如下穩(wěn)健性測試：（1）分別使用十大①以及審計行業(yè)專業(yè)性作為高質量審計的測度指標，研究結論基本不變；（2）用總資產負債率代替銀行借款率，相關檢驗結果基本不變；（3）改變將變量交叉相乘法，將樣本分為雇請與未雇請高質量審計師的公司，分別檢驗兩組樣本變量loan、sloan及l(fā)loan的符號和顯著性水平，研究結論基本不變。此外，我們還考察了各模型中自變量的VIF值，發(fā)現(xiàn)所有變量的VIF值都小于3，表明模型不存在嚴重的共線性問題。
五、結論
以2007～2010年我國A股上市公司為研究對象，分別從成本和效率的視角檢驗高質量審計是否具有提升銀行借款的治理功效。研究發(fā)現(xiàn)：短期借款與高質量審計間的協(xié)同效應有助于提升效率但無助于降低成本；此外，高質量審計與短期借款間的協(xié)同效應僅顯著存在于金融發(fā)展較為完備地區(qū)的上市公司中。與此同時，附加檢驗的結果顯示，高質量審計具有透過改進效率進而提升商業(yè)信用的治理效應，但二者的協(xié)同效應只存在于法治化程度較高地區(qū)的上市公司中。上述研究結果揭示了高質量審計提升債務治理功效的路徑和影響因素，表明在我國目前的制度環(huán)境下高質量審計和負債的治理功效及其相互作用機制之間具有一定的復雜性和特殊性。
注釋：
①依照中注協(xié)年度排名，處于當年度前十名的事務所則為十大。
參考文獻：
[1]Jensen， M..Agency costs of free cash flow，corporate finance， takeovers[J]. American Economic Review，1986，（76）：323-329.
[2]Grossman S J， Hart Oliver .Corporate financial structure and managerial incentives：the economics of information and uncertainty [D].Chicago： University of Chicago Press， 1982.
[3]Harris M， Raviv A .The theory of capital structure [J].Journal of Finance， 1991，（46）：297 -3551.
[4]汪輝.上市公司債務融資、公司治理與市場價值[J].經濟研究，2003，（8）：67-75.
[5]廖義剛，張玲，謝盛紋.杠桿治理、獨立審計與成本[J].經濟評論，2009，（6）：74-82.
[6]曾穎，葉康濤.股權結構、成本與外部審計需求[J].會計研究，2005，（10）：45-54.
[7]王少飛，孫錚，張旭.審計意見、制度環(huán)境與融資約束來自我國上市公司的實證分析[J].審計研究，2009，（2）：33-39.
[8]唐松，楊勇，孫錚.金融發(fā)展、債務治理與公司價值來自中國上市公司的經驗數(shù)據(jù)[J].財經研究，2009，（6）：34-42.
[9]田利輝.杠桿治理、預算軟約束和中國上市公司績效 [J].經濟學季刊，2004，（3）：23-29.
[10]金雪軍，張學勇.銀行監(jiān)管與中國上市公司成本研究[J].金融研究 ，2005，（10）：110-119.
[11]Barnea. A， Robert A .Haugen， and Senbet Lemma W .A rationale for debt maturity structure and call provisions in the agency theoretic framework[J].Journal of Finance，1980，（35）：1223-1234.
[12]Hart， O. and Moore， J. Debt and Seniority： An analysis of hard claims in constraining management[J]. American Economic Review， 1995，（85）：567～587.
[13]王艷艷，陳漢文，于李勝.沖突與高質量審計需求來自中國上市公司的經驗數(shù)據(jù) [J].經濟科學，2006（1）：72-82.
[14]Houghton，K.A. Audit reports： their impact on loan decision process and outcome： an experiment[J].Accounting and Business Research，1983，（66）：5-20.
[15]江偉，雷光勇. 制度環(huán)境、審計質量與債務融資[J].當代經濟科學， 2008，（2）：117-121.
[16]Francis， J.， I. Khurana， and R. Pereira. The role of accounting and auditing in corporate governance and the development of financial markets around the world[J]. AsiaPacific Journal of Accounting and Economics，2003，（10）：1-30.
[17]Francis， J.R. and Wang， D. The joint effect of investor protection and big 4 audits on earnings quality around the world[J].Contemporary Accounting Research， 2008，25：157-191.
關鍵詞：審計質量；制度環(huán)境；債務融資決策；投資者保護
中圖分類號：F239，F(xiàn)811.5
文獻標識碼：A
文章編號：1002-2848-2008(02)-0117-07
一、問題的提出
現(xiàn)代審計具有降低信息不對稱、監(jiān)督和為投資者提供保險等功能[1]。審計具有的降低信息不對稱功能，可以減輕企業(yè)融資前的逆向選擇問題，監(jiān)督功能可以減輕企業(yè)融資后的道德風險問題，而當企業(yè)出現(xiàn)經營失效時，審計保險功能則可為投資者追償投資損失提供可能。因此，現(xiàn)代獨立審計的主要作用是，一方面可以降低企業(yè)融資成本，另一方面則通過為投資者提供有效保護而促進現(xiàn)代資本市場的深層次發(fā)展。國外研究表明，審計尤其是高質量的審計，確實可以降低公司首次公開發(fā)行(IPO)時的折價效應和公司的債務融資成本[2，3]。
目前國內學者的研究主要集中于，探討審計質量對企業(yè)盈余管理行為、審計意見以及事務所審計收費等方面的影響[4-6]，而沒有就審計質量對企業(yè)權益融資成本或者債務融資成本的影響，進行相關的研究，本文則考察審計質量對企業(yè)債務融資決策的影響(注: 由于我國金融市場利率決定機制的非市場化，導致銀行貸款利率存在一定剛性，因此直接考察審計質量對我國企業(yè)債務融資成本的影響存在一定困難，由此本文選擇考察審計質量對我國企業(yè)長期債務融資相對短期債務融資的影響。當然，僅從債務結構角度來研究銀行對貸款風險的考慮，而沒有從債務融資成本，債務結構以及資產抵押等方面來全面考慮銀行的貸款風險是本文可能存在的一個缺陷。)。具體而言，本文主要研究以下兩個問題：一是就中國上市公司而言，審計質量是否會對公司的長期債務融資產生影響呢?二是在不同的制度環(huán)境下，比如在不同產權性質的公司中或者在不同金融發(fā)展水平的地區(qū)，審計質量對公司長期債務融資的影響是否存在差異?
全文的余下部分結構如下：第二部分為文獻回顧，第三部分為制度環(huán)境與研究假說提出，第四部分為本文，研究設計，第五部分為實證結果及分析，第六部分為研究結論及啟示。
二、文獻回顧
現(xiàn)代獨立審計可以降低企業(yè)內部人與外部投資者之間的信息不對稱[1]，通過對會計信息進行鑒證，審計可以降低信息風險，改進投資者決策，從而為投資者提高有效保護。即使審計本身不能直接產生價值，企業(yè)聘請(高質量的)審計師這一行為本身也可以作為一個可信承諾(credible commitment)向投資者傳遞企業(yè)會計信息質量可靠、管理層勤勉盡職的信號，從而提高投資者對公司的評估價值[7，8]。Slovin，Sushka and Hudson的研究發(fā)現(xiàn)，聘請高質量審計師的公司，其多次權益發(fā)行(SEO)所產生的負的公告效應較小，由此證實審計具有降低信息不對稱作用[9]。Copley and Douthett的研究發(fā)現(xiàn)，在公司IPO時，風險較高公司通常會聘請高質量的審計師，由此證實審計具有信號傳遞作用[10]。
審計的第二個功能是對企業(yè)管理層行為進行監(jiān)督，通過對企業(yè)財務報表進行審查，審計師能夠減少管理層的機會主義行為，從而降低外部投資者與管理者之間的成本。Chow對20世紀20年代美國公眾公司自愿性審計需求的研究發(fā)現(xiàn)，為降低管理層(或股東)與債權人之間的利益沖突，負債比率越高的公司和債務契約條款中包含的會計計量指標越多的公司，越可能自愿聘請外部審計師[10]；Becker et al.研究表明，聘請高質量審計師的公司，其盈余管理行為較少，從而表明審計具有監(jiān)督作用[11]。
審計的第三個功能是對投資者的投資損失提供保險，即當公司經營失敗且審計師存在審計失敗時，審計師應為其審計失敗行為給投資者帶來的損失提供賠償。Menon and Williams的研究表明，當美國Laventhol & Horwath事務所宣告破產時，由該事務所審計的公司股票價格會下跌[12]，Menon and Williams的研究還發(fā)現(xiàn)，即使由該事務所審計的公司宣告變更審計師，其股票價格也不會出現(xiàn)變化，從而表明審計具有保險功能。
審計的主要功能與作用表明，審計尤其是高質量審計可以降低企業(yè)融資成本。Balvers、McDonald and Miller，Beatty，Willenborg對公司IPO定價行為的研究發(fā)現(xiàn)，聘請高質量審計師的公司，其IPO折價相對較低[2][13，14]；Blackwell，Noland and Winters研究表明，在進行債務融資時，接受審計的公司相對未接受審計的公司而言，其支付的利率水平要低[3]；Pittman and Fortin發(fā)現(xiàn)，對于剛上市不久的公司，“六大”事務所能夠降低這些公司的債務融資成本，而隨著公司上市年齡的增長，公司與銀行之間的信息不對稱程度會有所減輕，由此會減弱“六大”對公司債務融資成本的影響[15]；Mansi，Maxwell and Miller同樣發(fā)現(xiàn)，“六大”以及事務所的審計任期能夠顯著降低公司的債務融資成本[16]。
就國內研究而言，目前學者們還都集中于探討審計質量對企業(yè)盈余管理行為、審計意見以及事務所審計收費等方面的影響，而沒有就審計質量對企業(yè)權益融資成本或者債務融資成本的影響進行相關研究。本文在借鑒國內外研究成果的基礎上，具體考察審計質量是否會對我國上市公司的長期債務融資產生影響，以及在不同的制度環(huán)境下，審計質量對公司長期債務融資的影響是否有所不同。
三、制度環(huán)境與假說提出
有關企業(yè)資本結構決策的研究表明，在法律體系不健全和公司治理不完善的情況下，銀行較少愿意為企業(yè)提供長期債務融資[17，18]，其原因在于：相對于長期債務融資而言，短期債務融資使得銀行能及時、經常地獲得貸款企業(yè)有關生產和經營方面的信息，從而有利于銀行對企業(yè)進行更加緊密的監(jiān)督與控制[19，20]；另一方面，當企業(yè)面臨破產時，短期債務融資更有利于銀行收回資金[21]。因此，企業(yè)想要獲得更多的長期債務融資，就必須向銀行提供更多信息或擔保，銀行為此也要進行更多監(jiān)督[22，23]。我國金融市場利率決定機制的非市場化，導致商業(yè)銀行貸款利率存在一定剛性，這使得商業(yè)銀行更可能從債務結構和資產抵押等方面，來考慮它們的貸款風險。同時，由于中國對包括銀行在內的債權人的法律保護較弱，再加上公司治理結構不完善[24]，因此，當商業(yè)銀行為上市公司提供貸款時，商業(yè)銀行更愿意提供短期債務融資，來對上市公司進行監(jiān)督和控制[25]。
然而，對于聘請高質量審計師的公司來說，商業(yè)銀行有可能愿意提供更多長期債務融資，其原因在于：一方面，高質量審計能更好地發(fā)揮降低信息不對稱的作用和監(jiān)督作用，不僅可以減輕公司在長期債務融資前的逆向選擇問題，而且可以減輕公司在長期債務融資后的道德風險問題；另一方面，高質量審計通常能夠提供更大的保險作用，為公司長期債務的可能違約提供擔保。基于以上分析，本文提出第一個假說。
H1：高質量審計有助于上市公司獲取更多的長期債務融資。
即使高質量審計有助于上市公司獲取更多長期債務融資，但是對于不同性質的公司而言，高質量審計對公司獲取長期債務融資的作用可能存在差別。相比民營上市公司，國有上市公司進行長期債務融資時，高質量審計的作用可能會有所減弱，一方面，中國目前的商業(yè)銀行主要為國有商業(yè)銀行，在國有上市公司和國有商業(yè)銀行共同的國有產權性質下，國有商業(yè)銀行更可能出于政治目的而非盈利目的來為國有上市公司提供債務融資甚至是長期債務融資[26，27]。因此，國有商業(yè)銀行可能不會重視高質量審計提供的降低信息不對稱和監(jiān)督；另一方面，國有上市公司通常比民營上市公司存在更為軟化的預算約束[26]，當公司陷入財務困境時，政府更愿意為國有上市公司提供財政支持，由此也可能使得國有商業(yè)銀行不會重視高質量審計提供的保險功能。基于以上原因，本文提出第二個假說。
H2：相比民營上市公司而言，高質量審計對國有上市公司獲取長期債務融資的作用有所減弱。
在中國經濟體制改革過程中，各地區(qū)銀行改革進程的不同導致中國各地區(qū)金融發(fā)展水平存在差異[26]，而各地區(qū)金融發(fā)展水平的不同，有可能使得高質量審計對上市公司獲得長期債務融資的作用也存在差別。具體而言，在金融發(fā)展水平比較低的地區(qū)，商業(yè)銀行收集公司有關生產和經營方面信息的能力比較弱，由此導致商業(yè)銀行對公司監(jiān)督和控制能力的弱化[28]。因此，當上市公司進行長期債務融資時，這些地區(qū)的商業(yè)銀行可能會更加重視高質量審計提供的降低信息不對稱作用、監(jiān)督作用以及保險作用。而隨著地區(qū)金融發(fā)展水平的不斷提高，商業(yè)銀行的信息收集能力以及監(jiān)督和控制能力都會有所增強，因此，商業(yè)銀行對高質量審計在公司長期債務融資中的降低信息不對稱作用、監(jiān)督作用以及保險作用的依賴可能會有所減弱。由此本文提出第三個假說。
H3：在金融發(fā)展水平比較高的地區(qū)，高質量審計對上市公司獲取長期債務融資的作用有所減弱。
四、樣本選擇與研究設計
(一)樣本選取
本文的研究樣本為2001-2004年在滬、深交易所上市且上市至少滿三年的公司。在樣本選取過程中，我們剔除了以下公司：①金融類公司；②ST、PT公司；③有發(fā)行B股或者H股的公司；④當年事務所為國際“五大”的公司；⑤財務數(shù)據(jù)異常或者財務數(shù)據(jù)不完整的公司。之所以選取上市至少滿三年的公司，是因為本文采用的是非平衡面板數(shù)據(jù)(paneldata)，剔除有發(fā)行B股或者H股的公司以及當年所聘事務所為國際“五大”的公司，是為了消除這些公司與只發(fā)行A股的公司，以及聘用國內事務所公司在公司治理結構方面存在差異所可能產生的對本文研究結果的影響。本文最后得到833家樣本公司，共計3222個樣本觀測值。樣本公司的所有財務數(shù)據(jù)均來自國泰安信息技術有限公司的《中國上市公司財務數(shù)據(jù)庫》和《中國上市公司治理結構研究數(shù)據(jù)庫》。
(二)變量定義
本文主要考察審計質量對中國上市公司長期債務融資的影響，因此解釋變量主要為審計質量、公司性質以及反映中國各地區(qū)金融發(fā)展水平的指標，即金融深度(Depth)和銀行業(yè)競爭程度(Comp)，被解釋變量主要為上市公司的長期負債比率 ，控制變量主要包括上市公司的負債比率、資產結構、成長性、盈利能力、規(guī)模以及行業(yè)等，各變量的定義如表1所示。其中，對行業(yè)這一控制變量的定義，本文是把全部樣本觀測值按照證監(jiān)會公布的行業(yè)分類標準分成12類(金融類除外)，并取11個行業(yè)啞變量。
需要指出的是，本文對審計質量的定義，借鑒了李樹華的方法[29]，即按照事務所當年所審計客戶的資產總額為基準來計算事務所的市場份額，市場份額排名在該年度前10名的事務所被定義為高質量事務所，反之為低質量事務所。為度量中國各地區(qū)金融發(fā)展的狀況，本文將中國大陸32個省、自治區(qū)和直轄市分為32個地區(qū)，在借鑒King and Levind、Demirgü-Kunt and Maksimovic等度量各國金融發(fā)展水平的基礎上，以中國各地區(qū)(32個)銀行當年年末總貸款余額與各地區(qū)當年GDP的比值，作為中國各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標[30，17]。由于中國銀行業(yè)普遍存在著大量不良貸款。因此上述反映中國各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標存在一定缺陷。本文同時借鑒盧峰、姚洋的方法[31]，以中國各地區(qū)當年年末除四大國有銀行以外的其它銀行的信貸份額，作為中國各地區(qū)銀行業(yè)競爭程度的指標。用于度量中國各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標和各地區(qū)銀行業(yè)競爭程度的指標所需要的數(shù)據(jù)，全部來自于2002-2005年的《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國金融年鑒》。
需要指出的是，本文對審計質量的定義，借鑒了李樹華的方法[29]，即按照事務所當年所審計客戶的資產總額為基準來計算事務所的市場份額，市場份額排名在該年度前10名的事務所被定義為高質量事務所，反之為低質量事務所。為度量中國各地區(qū)金融發(fā)展的狀況，本文將中國大陸32個省、自治區(qū)和直轄市分為32個地區(qū)，在借鑒King and Levind、Demirgü-Kunt and Maksimovic等度量各國金融發(fā)展水平的基礎上，以中國各地區(qū)(32個)銀行當年年末總貸款余額與各地區(qū)當年GDP的比值，作為中國各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標[30，17]。由于中國銀行業(yè)普遍存在著大量不良貸款。因此上述反映中國各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標存在一定缺陷。本文同時借鑒盧峰、姚洋的方法[31]，以中國各地區(qū)當年年末除四大國有銀行以外的其它銀行的信貸份額，作為中國各地區(qū)銀行業(yè)競爭程度的指標。用于度量中國各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標和各地區(qū)銀行業(yè)競爭程度的指標所需要的數(shù)據(jù)，全部來自于2002-2005年的《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國金融年鑒》。
(三)描述性統(tǒng)計
表2列出了樣本觀測值的描述性統(tǒng)計。從中可以看出，中國上市公司的平均長期負債比率較低，LD1平均只有13%左右，LD2平均只有20%左右，國內“十大”會計師事務所(按照客戶資產總額排名)的市場占有率并不高，平均只有27%，上市公司中約有77%的公司屬于國有性質。表2的描述性統(tǒng)計結果也顯示，中國各地區(qū)的金融發(fā)展呈現(xiàn)出較大的差異，用來反映各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標其均值為1.21(中值為1.08)，最小值為0.62，最大值達到3.11；而用來反映各地區(qū)銀行業(yè)競爭程度的指標其均值0.46(中值也為0.46)，最小值為0，最大值卻達到0.66，這一結果與盧峰與姚洋對中國各地區(qū)金融發(fā)展狀況的統(tǒng)計結果基本一致。
五、實證結果及分析
(一)對假說1―3的實證檢驗
為了對假說1―假說3進行實證檢驗，本文構造了以下檢驗模型：
由于本文樣本包括了絕大多數(shù)上市公司，因此本文采用針對面板數(shù)據(jù)的固定效應(fixed-effect)模型，來對上述檢驗模型進行估計。表3列出了對假說1―3的實證檢驗結果。表3的第(1)列列出了用金融深度來表示地區(qū)金融發(fā)展水平的檢驗結果，從中可以看出，AQ的參數(shù)估計值為0.037，且在5%的水平上顯著，表明高質量的審計確實有助于上市公司獲得更多的長期債務融資，從而支持了假說1。AQ×Natu的參數(shù)估計值為-0.025，且在10%的水平上顯著，表明相比民營上市公司而言，國有商業(yè)銀行更多的出于政治目的為國有上市公司提供長期債務融資，以及當公司陷入財務困境時，政府更愿意為國有上市公司提供財政援助導致了國有商業(yè)銀行不會重視高質量審計的作用，因此高質量的審計對國有上市公司獲得長期債務融資的作用有所減弱，從而支持了假說2。AQ×Depth的參數(shù)估計值為-0.020，且在5%的水平上顯著，表明在金融發(fā)展水平比較高的地區(qū)，商業(yè)銀行信息收集能力以及監(jiān)督和控制能力的增強會導致對高質量審計作用的替代，因此高質量的審計對上市公司獲得長期債務融資的作用有所減弱，從而支持了假說3。表3的第(2)列列出了用銀行業(yè)競爭程度來表示地區(qū)金融發(fā)展水平的檢驗結果，從中可以看到，AQ的參數(shù)估計值為0.087，且在5%的水平上顯著，表明高質量的審計有助于上市公司獲得更多的長期債務融資，從而再次支持了假說1。AQ×Natu的參數(shù)估計值為-0.031，且在5%的水平上顯著，表明相比民營上市公司而言，高質量審計對國有上市公司獲得長期債務融資的作用有所減弱，從而再次支持了假說2。AQ×Comp的參數(shù)估計值為-0.144，且在5%的水平上顯著，表明在金融發(fā)展水平比較高的地區(qū)，高質量審計對上市公司獲得長期債務融資的作用有所減弱，從而再次支持了假說3。為了消除其它非金融中介提供的債務融資可能產生的對上述檢驗結果的影響，本文又以按長期借款表示的長期負債以及短期借款、一年內到期長期
① 表3的第(3)列和第(4)列中樣本觀測值之所以減少為3022個，是因為本文剔除了公司短期借款、一年內到期長期負債與長期借款之和為零的樣本觀測值136個，以及由此導致的財務數(shù)據(jù)不滿足連續(xù)三年條件的樣本觀測值64個。負債與長期借款之和表示的總負債計算得到的長期負債比率(LD2)，對上述結果進行了穩(wěn)定性檢驗。表3的第(3)列和第(4)列分別列出了穩(wěn)定性檢驗結果①，從中可以看到，無論是采用反映中國各地區(qū)金融發(fā)展深度的指標Depth，還是采用反映中國各地區(qū)銀行業(yè)競爭程度的指標Comp，各參數(shù)估計值的符號和顯著性基本沒有變化，說明以上檢驗結果具有較好的穩(wěn)定性。
表中括號內的數(shù)字為t值；*、**、***分別表示顯著性水平為10%、5%和1%。另外，從表3第(1)列―第(4)列的檢驗結果可以看到，國有上市公司相對民營上市公司能更多的獲得長期債務融資，這一結果與Brandt and Li發(fā)現(xiàn)的國有商業(yè)銀行對不同性質的公司存在差別貸款的研究結果相一致[26]；在金融發(fā)展水平比較高的地區(qū)，商業(yè)銀行更愿意為公司提供短期債務融資，這一結果與江偉和李斌的研究結果相一致；上市公司的長期負債比率與公司負債比率、資產結構、盈利能力以及規(guī)模之間呈顯著的正相關關系，這一結果與Barclay and Smith 、Guedes and Opler等國外學者的研究結果相一致[32，33]。
(二)消除不同地區(qū)間樣本數(shù)量差異的影響
由于本文樣本觀測值在各地區(qū)間的分布呈現(xiàn)出較大差異，在金融發(fā)展水平比較高的地區(qū)，如北京和上海等地區(qū)，樣本觀測值都有二百多個，而在金融發(fā)展水平比較低的地區(qū)，如寧夏和青海等地區(qū)，樣本觀
① 表4的第(3)列和第(4)列中樣本觀測值之所以減少為2600個，是因為本文在2763個樣本觀測值的基礎上，又剔除了公司短期借款、一年內到期長期負債與長期借款之和為零的樣本觀測值113個，以及由此導致的財務數(shù)據(jù)不滿足連續(xù)三年條件的樣本觀測值60個。測值只有三十多個，這可能對本文的上述檢驗結果造成偏差。為消除因不同地區(qū)間樣本數(shù)的差異而可能對本文檢驗結果造成的影響，本文又剔除了上市公司數(shù)最多的北京和上海兩個地區(qū)的樣本觀測值(459個)，最后得到共計2763個樣本觀測值，重新對假說1―假說3進行了穩(wěn)定性檢驗。從表4第(1)列―第(4)列的穩(wěn)定性檢驗結果可以看到①，各參數(shù)估計值的符號和顯著性不但基本沒有變化，而且各模型的解釋力還有所提高，這說明不同地區(qū)間樣本數(shù)的差異不會對本文的上述檢驗結果造成什么偏差。
六、結論及啟示
國外經驗研究結果表明，審計尤其是高質量審計的降低信息不對稱作用、監(jiān)督作用以及保險作用能夠降低企業(yè)的融資成本，而國內的學者目前還都集中于探討審計質量對企業(yè)盈余管理行為、審計意見以及事務所審計收費等方面的影響，而沒有就審計質量對企業(yè)融資成本進而融資決策的影響展開相關的研究。針對以上研究現(xiàn)狀，本文具體考察了審計質量對中國上市公司長期債務融資的影響。本文的研究結果表明，高質量的審計有助于上市公司獲得更多的長期債務融資；進一步的研究發(fā)現(xiàn)，在國有上市公司中以及在金融發(fā)展水平比較高的地區(qū)，高質量的審計對上市公司獲得長期債務融資的作用有所減弱。這一研究成果說明，在法律體系不健全和公司治理不完善的情況下，高質量的審計可以作為一種替代機制，從而幫助企業(yè)獲得長期債務融資。本文的研究意義不僅在于拓展了國內外學者對高質量審計作用的相關研究，而且有助于我們更加深入的了解高質量審計在不同制度環(huán)境下的作用。
參考文獻：
[1] Wallace W. The economic role of the audit in free and regulated markets：a review. Research in Accounting Regulation [J]. 1987 (1)：7-34.
[2] Balvers R，McDonald B，Miller R. Underpricing of new issues and the choice of auditors as a signal of investment banker reputation[J]. Accounting Review .1988，63：605-622.
[3] Blackwell D，Noland T，Winters D. The value of auditor assurance：evidence from loan pricing[J]. Journal of Accounting Research.1998(36)：57-70.
[4] 徐浩萍. 會計盈余管理與獨立審計質量[J]. 會計研究，2004 (1)：44-51.
[5] 漆江娜，陳慧霖，張陽. 事務所規(guī)模?品牌?價格與審計質量[J].審計研究，2004 (3)：59-66.
[6] 方軍雄，洪劍峭，李若山. 中國上市公司審計質量影響因素研究：發(fā)現(xiàn)與啟示[J]. 審計研究，2004(6)：35-44.
[7] Titman S，Trueman B. Information quality and the valuation of new issues[J]. Journal of Accounting and Economics . 1986 (8)：159-172.
[8] Slovin M，Sushka M，Hudson C. External monitoring and its effect on seasoned common stock issues[J]. Journal of Accounting and Economics. 1990 (12)：397-417.
[9] Copley P，Douthett E. The association between audit quality，ownership retained，and earnings disclosure by firms making initial public offerings[J]. Contemporary Accounting Research. 2002，19：49-75.
[10] Chow C. The demand for external auditing：size，debt and ownership influences[J]. Accounting review. 1982 42：272-291.
[11] Becker C，DeFond M，Jiambalvo J，Subramanyam K. The effect of audit quality on earnings management[J]. Contemporary Accounting Research.1998，15：1-24.
[12] Menon K，Williams D. The insurance hypothesis and market prices[J]. Accounting Review . 1994，69：327-342.
[13] Beatty R. Auditor reputation and the pricing of initial public offerings[J]. Accounting Review.1989，64：693-709.
[14] Willenborg M. Empirical analysis of the economic demand for auditing in the initial public offerings market. Journal of Accounting Research[J].1998(37)：225-238.
[15] Pittman J，F(xiàn)ortin S. Auditor choice and the cost of debt capital for newly public firms[J]. Journal of Accounting and Economics.2004 ，37：113-136.
[16] Mansi S，Maxwell W，Miller D. Does auditor quality and tenure matter to investors? evidence from the bond market[J]. Journal of Accounting Research.2004，42：755-793.
[17] Demirgü-Kunt A，Maksimovic V. Law，finance，and firm growth[J]. Journal of Finance. 1998，53：2107-2137.
[18] Giannetti M. Do better institutions mitigate agency problems? evidence from corporate finance choices[J]. Journal of Financial and Quantitative Analysis.2003，38：185-212.
[19] Diamond D. Debt maturity and liquidity risk[J]. Quarterly Journal of Economics.1991 ，106：709-737.
[20] Rajan R. Insiders and outsiders：the choice between informed and arm＇s-length debt[J]. Journal of Finance.1992，47：1367-1400.
[21] Diamond D，Rajan R. Banks，short term debt and financial crises：theory，policy implications and applications[J]. Carnegie-Rochester Conference Series on Public Policy . 2001 ，54：37-71.
[22] Diamond D. Seniority and maturity of debt contracts[J]. Journal of Financial Economics .1993 ，33：341-368.
[23] Baber W，Kumar K，Verghese T. Client security price reactions to the laventhol and Horwath bankruptcy[J]. Journal of Accounting Research.1995 ，33：385-395.
[24] Allen F，Qian J ，Qian M. Law，finance，and economic growth in China[J]. Journal of Financial Economics.2005 ，77：57-116.
[25] 江偉，李斌. 金融發(fā)展與企業(yè)債務融資[J]. 中國會計評論. 2006(2)：255- 276.
[26] Brandt L，Li H. Bank discrimination in transition economics：ideology，information，or incentives[J].Journal of Comparative Economics. 2003 ，31：387-413.
[27] 孫錚，劉鳳委，李增泉. 市場化程度、政府干預與企業(yè)債務期限結構-來自中國上市公司的經驗證據(jù)[J]. 經濟研究. 2005 (5)：52- 63.
[28] Levine R. Financial development and economic growth：views and agenda[J]. Journal of Economic Literature. 1997 ，35：688-726.
[29] 李樹華. 審計獨立性的提高與審計市場的背離[M]. 上海：上海三聯(lián)書店，2000.
[30] King R，Levine R. Finance and growth：Schumpeter might be right[J]. Quarterly Journal of Economics.1993，108：717-38.
[31] 盧峰，姚洋. 金融壓抑下的法治、金融發(fā)展和經濟增長[J]. 中國社會科學，2004(1)：42- 57.
[32] Barclay M，Smith W. The maturity structure of corporate debt[J]. Journal of Finance. 1995，50：609-631.
關鍵詞：巴塞爾；流動性；框架；修訂；對策
中圖分類號：F830 文獻標識碼：B 文章編號：1674-2265（2014）01-0030-06
一、引言
2010年12月，巴塞爾委員會公布了《第三版巴塞爾協(xié)議：流動性風險計量、標準和監(jiān)測的國際框架》（以下簡稱“討論稿”）。經過兩年的討論和修訂，巴塞爾委員會于2013年1月公布了《第三版巴塞爾協(xié)議：流動性覆蓋比率及流動性風險監(jiān)測工具》（以下簡稱“修訂稿”），是流動性監(jiān)管框架修訂的最新階段性成果。與討論稿相比，本次修訂稿僅公布了流動性覆蓋比率（LCR）及5個流動性監(jiān)測工具，暫時未公布凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）的正式監(jiān)管規(guī)定，并將流動性規(guī)則的過渡期調整為2015年至2019年，LCR標準以每年提高10%的速度，從60%提高至100%。整體上看，此次巴塞爾流動性監(jiān)管規(guī)則的修訂稿突出反映了巴塞爾委員會成員國的主要關切問題，體現(xiàn)了放松流動性監(jiān)管要求以降低對實體經濟的負面擾動的指導思想，是對主要經濟體經濟增長形勢不明朗的一種妥協(xié)和現(xiàn)實選擇。修訂稿在原框架下添加了危機時期的流動性監(jiān)管應對方案，并改進了二級資產上限的計算方法，進一步豐富和完善了流動性監(jiān)管框架。本文將對此次修訂稿進行重要修訂的幾個問題進行探討，并試圖探索修訂稿新框架下我國流動性管理存在的問題及完善我國流動性管理框架的啟示。
二、巴塞爾流動性框架研究綜述
自2009年巴塞爾委員會公布《流動性風險計量標準和監(jiān)測的國際框架（征求意見稿）》以來，在國內外業(yè)界引起強烈反響。由于第三版巴塞爾流動性監(jiān)管框架仍在修訂過程中，其在全球范圍內也仍處于過渡期，尚未真正執(zhí)行，因此業(yè)界對此的研究多集中于流動性監(jiān)管框架對宏觀經濟、貨幣政策、銀行體系可能產生的影響方面。
國際上科研組織和學者對流動性監(jiān)管框架的研究多集中于其對貨幣政策的影響。如施米茨（Stefan W Schmitz，2011）分析了流動性覆蓋比率（LCR）對歐元區(qū)貨幣政策執(zhí)行的影響，結果表明：歐元區(qū)的研究報告均低估了流動性監(jiān)管框架對貨幣政策的挑戰(zhàn)，原因在于負網絡動態(tài)和反饋環(huán)節(jié)加重了其對貨幣政策的影響，公開市場操作和無擔保貨幣市場利率之間的套利影響了歐元區(qū)貨幣政策的執(zhí)行。賓德塞爾（Ulrich Bindsel，2011）認為，由于央行在正常時期和危機時期都扮演著流動性供給者的角色，因此流動性監(jiān)管條款中涉及中央銀行操作的內容非常重要，其中，中央銀行的貨幣政策操作、抵押品框架與流動性監(jiān)管條款之間的相互作用尤其值得研究。焦爾達納（Gaston Giordana，2011）以盧森堡為例定量描述了巴塞爾協(xié)議Ⅲ流動性框架對貨幣政策傳導的借貸渠道的影響，研究結果表明，大銀行通常為流動性供給者，因此仍能夠在緊縮貨幣政策沖擊時增加借貸，但長期穩(wěn)定資金量較低的中小銀行受影響很大。此外，銀行一旦接受流動性監(jiān)管標準，則借貸傳導渠道可能不再有效，其中凈穩(wěn)定資金比例的影響作用將比流動性覆蓋比率更大。
國內的相關研究主要集中于對巴塞爾流動性監(jiān)管框架的介紹以及巴塞爾流動性監(jiān)管框架對金融穩(wěn)定、金融市場和商業(yè)銀行流動性管理的影響。在巴塞爾流動性監(jiān)管框架的解讀和引入方面，周良（2009）認為，巴塞爾流動性監(jiān)管框架反映了監(jiān)管理念的變化，如強調良好監(jiān)管治理的重要性、明確公司治理中流動性風險管理利益攸關各方的職責等；王周偉（2011）介紹了征求意見稿公布后主要國家流動性監(jiān)管改革的情況；彭建剛（2012）分析了流動性監(jiān)管的新特點，如更加重視流動性監(jiān)管、強調壓力測試在流動性風險監(jiān)管中的作用等；費方域、江鵬、陳笛霏（2012）認為，實現(xiàn)流動性監(jiān)管的手段有數(shù)量監(jiān)管和價格監(jiān)管兩種，其中數(shù)量角度的流動性監(jiān)管可以通過巴塞爾協(xié)議Ⅲ的流動性監(jiān)管指標實現(xiàn)。在巴塞爾流動性框架的影響方面，巴曙松（2011、2012）認為，流動性監(jiān)管框架對國際銀行業(yè)的影響在于籌資方式的結構性轉變和更高的發(fā)行成本，對金融市場的影響在于銀行利潤的下降，此外還具有沖擊金融穩(wěn)定、沖擊宏觀經濟、道德風險等諸多負面影響。戈建國（2011）認為，巴塞爾流動性框架具有集中度風險，不利于銀行發(fā)展零售業(yè)務和中小企業(yè)融資，壓力測試場景根據(jù)不足，以及缺乏對系統(tǒng)性風險的考慮和對私營部門產生不利影響等問題，認為我國需要擴大優(yōu)質流動性資產的范圍、降低對公司債和企業(yè)債市場發(fā)展的沖擊、鼓勵銀行開發(fā)流動性風險管理的內部評級法、明確央行的介入方式和明確披露方式等。陳道富（2011）認為我國流動性監(jiān)管的問題在于對系統(tǒng)流動性風險重視不足，壓力測試和情景分析仍為補充。統(tǒng)一的微觀流動性監(jiān)管指標缺少差異性以及監(jiān)管指標的系統(tǒng)性和科學性有待進一步提高等。此外，余珊萍（2010）在考察我國商業(yè)銀行流動性狀況基礎上，認為銀行業(yè)有能力執(zhí)行新的巴塞爾流動性標準，并就壓力測試探討了我國執(zhí)行巴塞爾壓力測試的可行性。
三、修訂稿的重要變動
修訂稿公布了流動性覆蓋比率和5個監(jiān)測工具的基本流動性管理框架。流動性覆蓋比率（LCR）用公式表示為“高質量流動性資產儲備（HQLA）/未來30日現(xiàn)金凈流出量”，主要是確保銀行在嚴重流動性壓力情景下，能夠保持充足的、無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質流動性資產，以滿足未來30日的流動性需求，這體現(xiàn)了監(jiān)管的前瞻性和動態(tài)性。其中，分子上的高質量流動性資產由一級資產和二級資產構成。一級資產可以無限制地納入高質量流動性資產，二級資產則必須接受價值扣減后再納入高質量流動資產，且不能超過HQLA總規(guī)模的40%。分母方的凈現(xiàn)金流出可用公式表示為：未來30日內的凈現(xiàn)金流出 = 現(xiàn)金流出量 - min{現(xiàn)金流入量，現(xiàn)金流出量的75%}。其中，現(xiàn)金流出量等于各類負債科目和表外承諾的余額與其流失率或提取率的乘積。現(xiàn)金流入總量是各類契約性應收款項的余額與其在壓力情景下現(xiàn)金流入率的乘積。此外，修訂稿還了5項流動性監(jiān)測工具，分別為合同期限錯配、融資集中度、可用的無變現(xiàn)障礙資產、以重要貨幣計價的流動性覆蓋率以及與市場有關的監(jiān)測工具。由于監(jiān)測工具僅供監(jiān)管者參考使用，并不作為監(jiān)管指標，在此不再贅述。
相較于討論稿，修訂稿有以下幾項重要變動：
（一）擴展高質量流動性資產的范圍
討論稿指出，符合優(yōu)質流動性資產特征及操作性要求的高質量流動性資產分為兩類，即一級資產和二級資產。其中，一級資產包括現(xiàn)金、壓力情景下能夠提取的央行準備金、第二版巴塞爾協(xié)議標準法下風險權重為0的實體、中央銀行等發(fā)行的可交易證券、風險權重不為0的實體或中央銀行以本外幣發(fā)行的證券或中央銀行債務型證券。二級資產包括由風險權重為20%的實體、央行、非中央政府公共部門實體、多邊開發(fā)銀行發(fā)行或擔保并可在市場上交易的證券；評級至少為AA-級的，不是由金融機構或其任何附屬機構發(fā)行的公司債券和擔保債券。
然而，由于部分國家高質量流動性資產匱乏，可能導致其銀行無法滿足流動性覆蓋比率監(jiān)管標準，因此客觀上確實存在著擴大高質量流動性資產范圍的需要。此外，由于規(guī)則制定者中發(fā)達國家居多，為適應其二級資產規(guī)模大且種類豐富的現(xiàn)實，修訂稿將二級資產的標準放寬，允許各國當局自由裁定是否在接受更為嚴格的價值扣減后納入更多的二級資產。修訂稿中，原來的二級資產被定義為二級A資產，各國監(jiān)管當局可以自行決定是否納入新的二級B資產，其中，二級B資產包括住房抵押支持證券（Residential Mortgage Backed Securities，RMBS），接受25%的價值扣減；非金融企業(yè)發(fā)行的長期信用評級為BBB-到A+的企業(yè)債券（包括商業(yè)票據(jù)），接受50%的價值扣減；在主板市場上市的由非金融機構及附屬機構發(fā)行的普通股股權，接受50%的價值扣減。
（二）進一步完善二級資產上限的計算方法
為防止商業(yè)銀行過度持有二級資產來滿足高質量流動性資產要求，從而產生資產集中和流動性資產質量下降的現(xiàn)象，討論稿規(guī)定：“經調整的二級資產不得超過經調整一級資產的2/3”。而所謂的經調整的一級資產是指“所有短期擔保資金、擔保借貸和抵押品互換交易將任何可能的一級資產都交換成非一級資產后，剩余未受影響的一級資產的數(shù)量。”而上述條款提到的將“任何可能的一級資產都交換成非一級資產”的交易即被稱為平倉（unwind）。平倉機制設置的意義在于能夠將符合要求的短期回購和逆回購交易對觀察期第1天的一級資產初始值進行調整，以真實反映整個時間窗口（30天）內的高質量流動性資產均為真實且能夠動用的流動性資產。然而，平倉機制在實際應用方面存在以下幾個問題：一是討論稿規(guī)定平倉機制可以應用于任何證券融資交易，同時又將很多滿足或不滿足操作性標準的一級資產和二級資產從高質量流動性資產中扣除，這可能導致銀行通過回購及逆回購交易來操縱高質量流動性資產數(shù)量，從而高估或低估高質量流動性資產。二是由于考慮了平倉機制，所有與非流動性資產相關的現(xiàn)金流都在分母上進行了調整，但與這些非流動性資產相關的短期回購交易事實上已經在分母上接受了100%的流出率，因此存在著重復計算的問題，不符合討論稿第53段確立的“銀行不能對各科目進行重復計算”的原則，即如果某項資產已被納入優(yōu)質流動性資產儲備（分子）中，則在計算現(xiàn)金流入量（分母）時就不能再考慮該資產。
為解決討論稿存在的幾個問題，修訂稿采用在附錄中列舉案例的形式對平倉機制的應用進行了詳細說明。與討論稿相比，修訂稿附錄做出以下調整：一是“任何非一級資產置換為一級資產”的表述修改為“將任何高質量流動性資產置換為一級資產”，這意味著任何不屬于高質量流動性資產的金融資產交易都無法再使用平倉機制，以確保能夠準確反映高質量流動性資產的真實數(shù)量。二是明確涉及那些雖然是合格的高質量流動性資產，但是不滿足操作性要求的高質量流動性資產的融資交易也無法應用平倉機制，以確保銀行不會面臨“雙重懲罰”，即一方面由于不滿足操作性要求而從高質量流動性資產池中扣除，另一方面分子上還要接受100%的現(xiàn)金流出率。三是由于在高質量流動性資產中添加了二級B資產，相應地將高質量流動性資產的計算公式進行了調整。
（三）放寬部分項目現(xiàn)金流出率要求
流動性覆蓋比率的分母上為凈現(xiàn)金流出，現(xiàn)金流出率的高低將直接影響分母的大小。從此次修訂情況來看，巴塞爾委員會放松（下調）現(xiàn)金流出率的意圖非常突出，這一方面反映出金融危機后發(fā)達國家金融機構流動性緊張的現(xiàn)實，另一方面也反映出業(yè)界對于銀行流動性要求過嚴，對實體經濟帶來沖擊的擔心。綜合來看，此次修訂稿對于現(xiàn)金流出率的調整主要有以下兩個突出特點。
1. 降低“穩(wěn)定存款”流失率突出了存款保險制度的重要作用。第一，修訂稿繼續(xù)下調穩(wěn)定存款流失率。討論稿規(guī)定零售存款中的穩(wěn)定存款流失率為5%，所謂的穩(wěn)定存款是指被有效存款保險計劃完全覆蓋的存款，或者由公開保證提供同等保護的存款。而在修訂稿中，則不僅對“有效存款保險計劃”做了詳細說明，還規(guī)定符合“有效存款保險計劃”標準的國家穩(wěn)定存款可以采用3%的流失率。該條款的修訂對于擁有多年完善的存款保險制度的發(fā)達國家而言是極為有利的，也反映出發(fā)達國家對放松流動性監(jiān)管的強烈訴求。此外，巴塞爾委員會認為，如果銀行從單個小企業(yè)客戶吸收的全部資金（并表基礎，包括存款及向小企業(yè)出售的債券）少于100萬歐元，則可以認為該小企業(yè)具有與零售存款賬戶類似的流動性風險特征。因此討論稿與修訂稿均令小企業(yè)無擔保批發(fā)融資與零售存款的處理方式一致，即同樣區(qū)分“穩(wěn)定”和“欠穩(wěn)定”存款，并可根據(jù)是否有存款保險覆蓋而選擇更低的現(xiàn)金流出率。
第二，降低有存款保險制度覆蓋的非金融企業(yè)等部門無擔保批發(fā)融資的流失率。討論稿規(guī)定來自非金融企業(yè)、中央銀行、實體、公共實體部門的無擔保批發(fā)融資統(tǒng)一設定為75%。考慮到75%的現(xiàn)金流出率過高，可能導致銀行從非金融企業(yè)等部門獲取融資來源的積極性下降，并進而可能減少對非金融企業(yè)提供的融資規(guī)模，影響實體經濟活力，修訂稿將此類機構無擔保批發(fā)融資的現(xiàn)金流失率從75%下調至40%。此外，還特別規(guī)定此類存款中受有效存款保險制度覆蓋的那部分存款的流失率可進一步降低至20%，更加凸顯了存款保險制度對于商業(yè)銀行流動性管理的重要性。
2. 放松已承諾信用和流動性便利流失率以降低對實體經濟的負面擾動。所謂已承諾信用便利是指為公司客戶提供的已承諾、當前未提取的日常運營資金便利；流動性便利是指向客戶提供的在無法通過金融市場獲得資金滿足日常業(yè)務需求情況下進行債務再融資的備用便利。討論稿根據(jù)不同的交易對手設定了信用便利和流動性便利的流出率，交易對手主要分為三類：第一類是零售客戶及小企業(yè)客戶；第二類是非金融公司、實體和中央銀行、公共部門實體及多邊開發(fā)銀行；第三類是其他法人客戶。修訂稿雖然延續(xù)了上述思路，但更加細化了上述交易對手的分類，并根據(jù)不同交易對手的融資行為對交易對手進行了更為詳細的劃分，主要分為以下5類：（1）零售客戶及小企業(yè)客戶；（2）非金融企業(yè)、和中央銀行、公共實體部門和多邊發(fā)展銀行；（3）同樣接受審慎監(jiān)管的銀行；（4）包括證券公司、保險公司、受托人①、受益人②的其他金融機構；（5）其他法律實體，包括公共實體部門、管道、特殊目的實體和其他不包含在上述類別中的實體。
對于零售客戶和中小企業(yè)客戶的信用便利和流動性便利，修訂稿的流失率與討論稿保持一致，仍為5%；對于非金融企業(yè)、和中央銀行、公共實體部門和多邊發(fā)展銀行，其信用便利的流失率為10%，流動性便利流失率為30%；對于同樣接受審慎監(jiān)管的銀行，其信用便利與流動性便利的流失率均為40%；對于包括證券公司、保險公司、受托人、受益人的其他金融機構，其信用便利和流動性便利的流失率分別為40%和100%；對于其他法律實體，信用便利和流動性便利的流失率均為100%。相比于討論稿中第三類機構流失率統(tǒng)一設定為100%的規(guī)定，修訂稿既根據(jù)交易對手的行為特點細化了交易對手的分類，還體現(xiàn)了對于各類交易對手流失率的放松，確保銀行向實體經濟提供資金支持，避免對實體經濟的干擾。
（四）允許危機時期提取使用流動性資產
討論稿第16段明確要求銀行“應持續(xù)滿足這一要求（即流動性覆蓋比率高于100%），并持有無變現(xiàn)障礙的優(yōu)質流動性資產儲備，用來抵御可能發(fā)生的嚴重流動性壓力”，這意味著銀行在任何情況下都必須將流動性覆蓋比率（LCR）保持在100%以上，也意味著銀行在壓力時期或危機時期無法提取和使用高質量流動性資產。該條款很有可能導致銀行在危機時期更加傾向于儲藏流動性以應對不時之需而不愿意出售流動性以幫助其他機構度過危機，從而造成加重危機而不是減輕危機的影響。
針對該條款可能導致的不良影響，修訂稿花大量篇幅對此進行了修訂。比如修訂稿第11段和第17段明確表示，“在壓力時期，銀行使用其高質量流動性資產儲備并進而導致其LCR低于最低標準是完全合適的”，“……在危機時期，銀行可使用其高質量流動性資產并進而使其LCR低于100%，因為在此情況下仍保持LCR大于100%可能對銀行和其他市場參與者產生負面影響”。此外，修訂稿還明確，盡管商業(yè)銀行可以在壓力時期動用其流動性儲備，但監(jiān)管當局仍應對此有所反應并做出合適的監(jiān)管處理。比如監(jiān)管當局需要考慮其監(jiān)管處理可能對銀行產生的順周期影響，即銀行在壓力時期流動性覆蓋率降至100%以下，如果監(jiān)管當局此時對銀行仍采取公開信息披露和嚴厲的懲罰措施的話，可能會加重市場對銀行的壓力，從而更加重了銀行的流動性惡化程度。因此，這要求監(jiān)管當局制定一整套與銀行流動性覆蓋比率下降的原因、下降的程度、持續(xù)期間、影響范圍及頻率成比例的監(jiān)管處理方案，以降低監(jiān)管對市場的影響。
四、新框架下我國銀行業(yè)流動性管理存在的問題
（一）高質量流動性資產主要集中于一級資產，二級資產種類及規(guī)模有限
盡管此次修訂稿將高質量流動性資產的范圍擴大，事實上是國際規(guī)則對高質量流動性資產的“高質量”特征的一種妥協(xié)，但從另一個側面也確實反映出發(fā)達國家金融市場發(fā)展較為完善，金融產品、制度和機構創(chuàng)新力度較大，能夠用以滿足監(jiān)管要求的金融資產也較多。例如，花旗銀行2012年年報數(shù)據(jù)顯示，2012年末花旗集團的總流動性來源為3538億美元，其中無變現(xiàn)障礙的流動性證券共計2808億美元，占總流動性來源的79.4%，且該比重較2011年末提高了10.8個百分點。而我國商業(yè)銀行目前的高質量流動性資產的構成則仍然是以一級資產中的央行準備金為主。以工商銀行和中國銀行為例，2012年末，工商銀行和中國銀行1個月內的現(xiàn)金及存放央行款項分別為31749.43億元和20061.11億元，分別占其1個月內金融資產總額的62.72%和62.99%。
我國商業(yè)銀行高質量流動性資產主要由一級資產構成，這是由于金融市場深化程度不足，符合第三版巴塞爾流動性框架中二級資產定義的資產種類和規(guī)模較小的國情決定的。盡管近年來我國債券市場取得長足進展，但發(fā)行主體仍主要集中于財政部、政策性銀行、鐵道部、商業(yè)銀行，非銀行金融機構和非金融企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模和種類均相對有限。
二級資產相對匱乏雖然表明我國商業(yè)銀行持有更多一級資產，流動性資產質量整體較高，但同時也表明銀行資產較為集中，集中度風險較高。此外，由外匯占款較高導致的銀行高存款準備金現(xiàn)象畢竟是不可持續(xù)的，高質量流動性資產過度集中于一級資產也無助于銀行分散資產風險。
（二）二級資產計算中未納入平倉機制，無法科學準確反映高質量流動性資產數(shù)量
盡管平倉機制的應用顯得比較復雜，牽涉到各類短期回購和逆回購交易的計算，但由于其能夠避免銀行利用回購交易將那些無法在壓力時期真實應對流動性壓力的資產也納入高質量流動性資產，從而產生監(jiān)管套利，平倉機制的正確運用對于我國計算高質量流動性資產具有重要的參考意義。然而，2011年公布的《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法（試行）》征求意見稿中，對平倉機制并未提及。當然，由于我國目前高質量流動性資產的構成主體還主要是央行準備金，二級資產的規(guī)模有限，相應地通過回購和逆回購交易來置換一級資產的交易規(guī)模也較為有限。但是，我國銀行間市場債券回購規(guī)模確實在逐年擴大，甚至已經成為債券交易的主要方式（見圖1），不考慮平倉機制將會對我國銀行高質量流動性資產計算造成不小影響。
考慮到我國金融市場改革深入推進和金融創(chuàng)新速度加快，各類市場層次逐漸完善，機構投資者類型也不斷完善，金融市場深度必將提高，短期融資交易規(guī)模也將大幅擴大，未來平倉機制的影響也將進一步擴大，因此非常有必要在我國的流動性管理辦法中增添平倉機制，這樣一方面實現(xiàn)與國際接軌，另一方面也能夠科學化、規(guī)范化國內商業(yè)銀行流動性管理。
（三）隱性存款保險制度導致現(xiàn)金流出率偏高
存款保險制度有助于增強中小存款人的信心，并通過改善存款合約的信息結構來增加其存款的穩(wěn)定性，從而有效防范銀行擠兌現(xiàn)象的發(fā)生和銀行流動性風險的負面溢出效應。修訂稿提出的對有存款保險制度保護的存款應用較低的現(xiàn)金流出率具有合理性。我國目前尚未正式推出存款保險制度，因此在實際計算時可能導致我國銀行業(yè)對零售存款和中小企業(yè)無擔保批發(fā)融資采用10%的現(xiàn)金流出率，也無法對非金融企業(yè)等部門無擔保批發(fā)融資采用25%的較低流失率，從而加重商業(yè)銀行持有更大規(guī)模高質量流動性資產的壓力。
（四）小企業(yè)標準與修訂稿不一致影響銀行客戶結構轉型
小企業(yè)作為流動性監(jiān)管條款特殊處理的部門，銀行與其交易能夠享受較低的現(xiàn)金流出率，比如前文提到的小企業(yè)存款可以與零售存款做同樣處理。但修訂稿的小企業(yè)界定是根據(jù)銀行從其獲取的資金規(guī)模（銀行從單個小企業(yè)客戶吸收的全部資金少于100萬歐元）確定的，與我國的小企業(yè)標準存在不一致的問題。我國工信部的《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號）中根據(jù)不同行業(yè)的資產總額、營業(yè)收入及從業(yè)人員制定了中小微型企業(yè)的標準。如果接受修訂稿的小企業(yè)標準，則我國商業(yè)銀行吸收中小企業(yè)存款無法享受較為優(yōu)惠的現(xiàn)金流失率，從而間接提高銀行融資成本，影響銀行爭取小企業(yè)客戶的積極性，不符合我國支持小企業(yè)發(fā)展和銀行客戶結構轉型的戰(zhàn)略。
（五）我國流動性監(jiān)管框架尚缺乏壓力時期制度安排
我國的傳統(tǒng)現(xiàn)實是國有銀行是流動性輸出部門，中小金融機構是流動性融入部門。尤其是在季末或月末監(jiān)管考核時點，中小金融機構的流動性管理壓力尤其大，也相應更容易受到流動性沖擊。如果將流動性壓力分為異質性壓力和系統(tǒng)性壓力的話，則系統(tǒng)性壓力時期的影響面最廣，影響程度也最深。一旦進入系統(tǒng)性流動性壓力時期，國有商業(yè)銀行的流動性緊縮行為將更為明顯地對金融體系產生負面影響。因此，在我國流動性管理框架中允許銀行，尤其是中小銀行在壓力時期動用流動性資產，從而對流動性覆蓋率相應低于100%，且不會接受更為嚴苛的監(jiān)管懲罰具有積極意義。然而，在當前《商業(yè)銀行流動性風險管理辦法（試行）》中尚缺乏危機時期銀行動用流動性資產的相關監(jiān)管安排，可能導致壓力時期商業(yè)銀行的流動性貯藏行為，加速危機時期的流動性枯竭現(xiàn)象。此外，缺乏壓力時期未滿足流動性覆蓋率要求的特殊監(jiān)管處理，可能導致銀行在壓力時期面臨同樣嚴厲的監(jiān)管處罰，從而向市場傳遞更為強烈的負面信號，造成監(jiān)管的順周期現(xiàn)象。
五、對完善我國流動性管理框架的啟示
一是深化金融市場改革，豐富金融資產種類。盡管近年來我國金融市場改革出現(xiàn)可喜成就，債券市場規(guī)模不斷擴大，債券品種逐步增加，但與商業(yè)銀行資產多元化的需求仍存在一定差距。未來，建議繼續(xù)深化金融市場改革，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富債券品種，擴大非金融企業(yè)債券種類及規(guī)模，并積極推進資產證券化，在盤活銀行存量資產的同時為金融體系提供更多的合格二級資產，改善銀行過度向一級資產集中的高質量流動性資產結構。
二是納入平倉機制，提高二級資產上限計算科學性。建議在我國商業(yè)銀行計算二級資產上限時納入平倉機制，并借鑒修訂稿思路，將不屬于高質量流動性資產的金融資產和不符合操作性要求的高質量流動性資產的回購、逆回購交易從平倉機制中扣除，避免商業(yè)銀行的監(jiān)管套利。
三是積極推動存款保險制度建立。在金融穩(wěn)定理事會的24個成員國（地區(qū)）中，只有南非、沙特阿拉伯和中國還沒有建立存款保險制度。建立存款保險制度不僅是大勢所趨，更是我國推動利率市場化改革的迫切需要。我國一直在探索建立存款保險制度，央行也在《2012年金融穩(wěn)定報告》中表示，我國推出存款保險制度的時機已經基本成熟。建議相關部門抓緊完善存款保險制度實施方案，積極推進存款保險法的出臺，推動存款保險制度盡早建立。
四是在過渡期內按照我國中小企業(yè)標準制定現(xiàn)金流出率。考慮到我國支持中小企業(yè)發(fā)展和推動商業(yè)銀行客戶轉型的戰(zhàn)略安排，建議在過渡期內（2019年前）根據(jù)我國中小企業(yè)標準制定中小企業(yè)批發(fā)融資流失率，并將中小企業(yè)存款與零售存款做同樣處理，引導商業(yè)銀行爭取中小企業(yè)客戶。
五是借鑒修訂稿降低對實體經濟擾動的思路。修訂稿突出的特點在于分類降低信用便利和流動性便利流失率，以降低對實體經濟的負面沖擊。比如我國商業(yè)銀行的信用便利產品的交易對手多為零售客戶及非金融企業(yè)客戶，形式以信用卡、“循環(huán)貸”為主。采用修訂稿提出的較低現(xiàn)金流出率也有利于提高銀行提供此類金融服務的積極性，在實現(xiàn)穩(wěn)健流動性管理的同時降低對實體經濟的負面溢出效應。
六是完善壓力時期的流動性監(jiān)管框架。建議我國除參照修訂稿允許銀行在壓力時期提取和使用流動性資產以及制定相應的監(jiān)管處理之外，還要充分考慮市場參與者的教育問題，即讓市場參與者能夠充分了解流動性覆蓋比率的定量信息和定性內容，避免簡單地將流動性覆蓋比率低于100%理解為流動性危機，加劇市場的不當反應。此外，在系統(tǒng)性壓力時期，中央銀行會充當最后貸款人角色來為市場提供流動性，以穩(wěn)定市場信心，這要求在壓力時期流動性管理框架中納入央行救助的相關內容。
注：
①經授權為第三方管理資產的法人實體，包括對沖基金、養(yǎng)老基金和其他集合投資工具等資產管理實體。
②享有或可能有資格享有遺囑、保單、退休計劃、年金、信托或其他合約的受益權的法人實體。
參考文獻：
[1]巴曙松，尚航飛，朱元倩.巴塞爾協(xié)議Ⅲ流動性風險監(jiān)管的影響研究[J].新金融，2012，（11）.
[2]陳道富.提高我國銀行流動性風險監(jiān)管[J].浙江金融，2011，（8）.
[3]戈建國.流動性監(jiān)管新指標的影響與銀行對策研究[J].新金融，2011，（12）.
關鍵詞：不完全信息 銀行信貸 信貸配給
我國銀行信貸資金配置的現(xiàn)狀
銀行信貸資金供給會對一國經濟產生重大影響，而現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行信貸資金配置存在著一些缺陷：第一，由于商業(yè)銀行尤其是四大國有銀行前幾年在國家的行政干預下將大量款貸給國有企業(yè)，導致不良貸款率較高，因此最近幾年商業(yè)銀行加大了風險管理力度，惜貸行為較為突出。2004年第一季度，金融機構人民幣貸款增加8351億元，同比增多247億元；而同期人民幣存款增加1.25萬億元，同比多增1128億元。3月份末，本外幣貸款余額17.9萬億元，而同期本外幣存款余額有23.3萬億元。可見，無論是存量還是增量，銀行存款數(shù)額都遠遠大于貸款數(shù)額。第二，目前銀行“惜貸”主要是惜對中小企業(yè)的貸款，而對國有企業(yè)卻照貸不誤。盡管銀行的內部管理體制有了很大的改革，但是受傳統(tǒng)計劃經濟體制的影響，仍擺脫不了政府的干預，其信貸資金在很大程度上仍不斷投向國有企業(yè)。有些國有企業(yè)經營效益并不好，因此影響了銀行信貸資金配置的效率。例如1998年，我國商業(yè)銀行信貸資金的配置主要表現(xiàn)為：我國銀行的資金配置存在著明顯的“所有制歧視”，其中國有企業(yè)得到銀行貸款39202.6億元，占銀行貸款總額60613.2億元的較大比重，而非國有企業(yè)包括很多中小企業(yè)從銀行那里得到的貸款卻很少。銀行信貸的結構與我國的經濟結構已經存在著明顯的不對稱現(xiàn)象：20世紀末，我國中小型企業(yè)已經占企業(yè)總數(shù)99.68%，工業(yè)總產值占61.6%，從業(yè)人員占72.9%，中小企業(yè)為我國的經濟發(fā)展作出了巨大貢獻，很多中小企業(yè)還是高科技企業(yè)，有力支持了國家的科技創(chuàng)新和技術進步，20世紀90年代我國工業(yè)新增產值76.6%是中小企業(yè)創(chuàng)造的。一方面，大多數(shù)中小企業(yè)正處于成長期，自身資金積累的并不多，急需銀行貸款的支持，而巨大的資金缺口嚴重阻礙了中小企業(yè)的發(fā)展。另一方面，很多效益不佳甚至瀕臨虧損的國有大型企業(yè)卻能輕而易舉的從銀行貸到款項。銀行信貸的傾斜嚴重背離了我國的經濟發(fā)展結構，不利于我國的經濟結構調整和產業(yè)升級。
銀行信貸結構失衡的經濟學分析
經濟學對完善和有效率的市場體系做出了一個非常重要的假設：信息是對稱的。事實上，在現(xiàn)實經濟社會中，信息往往是不對稱的，產品的生產者擁有比消費者更多的關于該產品的信息。商品市場是這樣的，銀行信貸市場同樣如此。本文在分析銀行信貸市場時，假定利率是自由浮動的。
面對信貸市場，我們通常認為有兩種類型的銀行貸款――高質量貸款和低質量貸款，首先假定借貸雙方都知道貸款的質量，并且認為高低質量的貸款各占50%，這樣就會像圖A和B那樣顯示兩個不同類型的市場。在A圖中，DH是信譽較好的借款者對貸款的需求曲線，SH是高質量貸款的供給曲線。同樣，在B圖中，DL和SL分別是低質量貸款的需求和供給曲線。在任何給定的條件下，DH曲線均低于DL曲線，這是因為對于信譽較好的借款者來說，較高的貸款利率不能接受，所以在同樣的利率條件下，其貸款需求必然比信譽較差的借款者要少。同樣，SH要低于SL，因為銀行更愿意提供高質量的貸款。如圖所示，高質量貸款的市場利率是I1，低質量貸款的市場利率為I2，I2>I1，兩種類型的貸款均衡數(shù)量都是Q1。由此可見，在信貸市場信息對稱時，銀行能夠清楚地了解企業(yè)的信用狀況，并根據(jù)貸款的風險水平來確定利率，信用狀況較差的企業(yè)盡管借款利率提高了，但仍然能夠從銀行借到款。
實際上，銀行的貸款者對企業(yè)貸款的質量并不像企業(yè)這么了解，企業(yè)在借款時也會想方設法隱瞞自身的經營狀況，以有利于借到款。起初，銀行可能會想，他們貸出去的款是高質量的可能性為50%，因為在信息是對稱的情況下，每種貸款的均衡數(shù)量都是Q1。因此，在發(fā)放貸款時，銀行預期該筆貸款的質量中等。（當然，貸款一段時間以后，銀行會知道該筆貸款的質量）在A圖中，對中等質量的貸款供給用SM表示，它低于SL但高于SH，就如數(shù)字顯示的，現(xiàn)在將較少的高質量貸款Q2和較多的低質量貸款Q3貸出。當銀行明白，大多數(shù)貸出去的款都是是低質量貸款時，他們的供給就會發(fā)生變化，如圖A所示，新的供給曲線可能不斷向上移動，使貸款的組合進一步轉向低質量。供給曲線的移動會持續(xù)下去，直到銀行貸款全是低質量貸款為止。此時，貸款利率太高，使得信譽較好的借款者不愿意通過銀行貸款，因此銀行可以正確的假定，他們貸出去的款都是低質量的，而供給曲線就是SL。現(xiàn)實生活中，這種情況是極端的，但是有一點可以肯定，高質量貸款的比例會比銀行在貸款前就預計到的要少。由于信息的不對稱，低質量的貸款會充斥信貸市場。
所以，在信息不對稱的情況下，銀行預計貸款大多數(shù)為低質量貸款，銀行可能會提高利率來補償風險。但是，提高利率又會導致企業(yè)貸款出現(xiàn)“逆向選擇”，信譽好的企業(yè)會因為貸款成本提高而改用其他途徑籌集資金，這樣會導致信貸市場上剩下的都是信譽不好的企業(yè)，從而導致低質量貸款占貸款總額比重越來越大。而且，我國商業(yè)銀行貸款利率是受到嚴格管制的，利率不能自由浮動，因此銀行就更不可能通過利率手段使信貸市場“出清”。面對信息不對稱，我國商業(yè)銀行普遍實行了“信貸配給”，使得信貸市場上貸款供給遠遠小于貸款需求。我國的中小企業(yè)大多數(shù)處于成長階段，規(guī)模較小，抗風險能力還不是很強，加上很多中小企業(yè)財務會計制度不健全。由此可見，中小企業(yè)貸款難也就不足為怪了。
解決中小企業(yè)與銀行間信息不對稱的對策
麥爾斯（myers）和馬吉勞夫（majlus）考察了非對稱信息對企業(yè)融資成本的影響，建立了“融資順序理論”，認為債務融資所占企業(yè)融資總額比重越高，則企業(yè)的質量較高，信譽較好；反之，企業(yè)的質量比較低。因為企業(yè)的債務融資需要到期還本付息，而股權融資只是根據(jù)企業(yè)的利潤進行分紅，沒有償還債務的壓力。對于低質量企業(yè)來說，債務融資壓力較大，股權融資壓力較小；而對于高質量企業(yè)來說，會首選債務融資，因為債務融資只需還本付息就行了，而股權融資卻要根據(jù)利潤進行分紅，利潤越高，分紅的數(shù)額就越大。但是，以上理論不太適用于我國，因為我國的資本市場發(fā)展滯后，中小企業(yè)上市融資有很大的障礙。既然這樣，只能尋求其他途徑解決因為信息不對稱而導致的中小企業(yè)貸款難問題。
設立專門負責中小企業(yè)貸款的中小銀行
與大銀行相比，中小銀行更適合為中小企業(yè)融資。中小銀行在對中小企業(yè)貸款時往往有信息上的優(yōu)勢，能解決信息不對稱的問題。關于這種優(yōu)勢，學者Banerjee曾經提出了“長期互動”假說，認為中小銀行一般為地方性金融機構，通過長期與中小企業(yè)合作，對中小企業(yè)的了解程度逐步加深，能有效地緩解信息不對稱所帶來的中小企業(yè)貸款難問題。
在我國，應該首先在東部地區(qū)發(fā)展中小銀行，然后逐步推廣到中西部地區(qū)。因為我國東部地區(qū)民營經濟發(fā)達，中小企業(yè)如雨后春筍般崛起，產生了大量的貸款需求。1995年全國工業(yè)普查數(shù)據(jù)顯示，小企業(yè)的數(shù)量，東部、中部各占42%，而西部只占15%，產值東部占到66%，中部占26%，西部只占8%。如果東部的中小企業(yè)大量貸款需求得不到滿足，勢必影響經濟的發(fā)展，因此銀行首先要滿足東部中小企業(yè)的貸款需求，在東部設立中小銀行就是當務之急。
發(fā)展資本市場以拓寬中小企業(yè)的融資渠道
我國的中小企業(yè)貸款難，在很大程度上是由于我國資本市場不發(fā)達所造成的，中小企業(yè)很難通過股票市場融資。比如，《股票發(fā)行與交易暫行條例》規(guī)定，發(fā)行人股票上市的審批條件之一：發(fā)行后的股本總額不少于人民幣50000萬元，對于規(guī)模不大的中小企業(yè)來說難以達到此要求。因此，我國應發(fā)展資本市場，為中小企業(yè)的融資開辟新的渠道。我國的證券市場可以專門設立二板市場為中小企業(yè)籌資，降低中小企業(yè)上市的門檻，并且優(yōu)先考慮那些技術含量高的科技型中小企業(yè)。
建立中小企業(yè)誠信記錄檔案
建立誠信記錄檔案后，銀行就可以根據(jù)企業(yè)以往的貸款記錄來考察企業(yè)的信用狀況以及決定是否對該企業(yè)發(fā)放貸款。假設銀行會根據(jù)企業(yè)前幾次的履約情況對它安排這次的貸款，如果企業(yè)有過哪怕一次的違約行為，銀行這次都不會貸款給它。為了分析問題簡便，假定企業(yè)每次借款去投資所得收益均為R，每次貸款應還本息為D，借款期限為一年，市場利率為m 。如果企業(yè)違約了，則銀行得不到任何本息。如果企業(yè)這次違約了，那么它就不用還本付息了，得到的收益R全歸自己，但是企業(yè)以后再也不能從銀行貸到款了。如果企業(yè)每次都履約，那么得到的利潤是R-D，以后每次都能從銀行貸到款，折算成現(xiàn)值為 (R-D)/(1+m)+(R-D)/(1+m)2+(R-D)/(1+m)3+……，整理后得到(R-D)/m.如果R
結論
由于信息不對稱導致銀行不愿對中小企業(yè)貸款，而許多中小企業(yè)正處于成長期，資金的匱乏直接制約其發(fā)展，也阻礙了國民經濟的增長。目前，我國商業(yè)銀行的信貸結構已經嚴重背離了我國的經濟結構。大力發(fā)展我國的資本市場，完善中小企業(yè)信用擔保機構等措施都是解決由于信息不對稱而導致中小企業(yè)貸款難的方法。另外，對于我國的商業(yè)銀行來說，應該調整信貸結構，加大對中小企業(yè)、個體經營戶的信貸支持力度，在對中小企業(yè)進行信貸時，應該認真分析各方面的情況，以保證貸款的質量。
參考文獻：
1.樊綱.論體制轉軌的動態(tài)過程[J].經濟研究，2000(1)
摘 要 隨著人們對銀行服務的要求日益增強，要實現(xiàn)銀行價值最大化，促進金融業(yè)的快速發(fā)展，高質量的銀行服務仍是近期銀行工作的重點。高質量的銀行服務必須堅持以人為本，理性競爭，不斷推廣渠道建設，注重團隊建設，才能真正樹立優(yōu)質、高效、快捷、安全的良好形象，從而全面提高銀行的綜合競爭能力。
關鍵詞 高質量 銀行 服務
在日趨成熟的市場經濟中，銀行同業(yè)競爭也越來越激烈，金融創(chuàng)新的同時，銀行服務也推向精細化的管理，但隨著人們對銀行服務的要求不斷增強，要實現(xiàn)銀行價值最大化，促進金融業(yè)的快速發(fā)展，高質量的銀行服務仍是近期銀行工作的重點。
一、切實推廣銀行服務渠道建設
銀行服務渠道是銀行與客戶之間相互交流的信息平臺。服務渠道建設是維系客戶與銀行各種金融產品的橋梁，有利于提升銀行網點的綜合效能。
1、大力推行新型銀行服務業(yè)務。銀行依托高新技術逐漸發(fā)展新型金融服務，尤其是網上銀行、手機銀行在處理業(yè)務上的方便、快捷，且不用排隊的優(yōu)勢，已逐漸被更多的客戶認同。銀行應充分利用現(xiàn)在的先進網絡系統(tǒng)，強化電子銀行業(yè)務，擴展電子渠道服務功能，大力推廣創(chuàng)新型服務產品，實現(xiàn)金融與科技的交融。
2、選擇差別化和個性化的服務。按照客戶習慣推行服務，如今銀行服務營銷中存在的一個共性問題就是：用大體相同的方式對待所有的顧客。銀行服務應當做到的是向顧客提供成熟、可選擇性的服務，在客戶實現(xiàn)自身利益最大化的前提下，實現(xiàn)銀行利益的最大化，即差別化和個性化問題。
對于老年客戶，根據(jù)其接受新型事物慢的特點，主推柜臺服務。
對于中青年推行手機銀行、網上銀行辦理業(yè)務，減少傳統(tǒng)柜臺壓力，充分利用計算機和網絡平臺，實現(xiàn)電子銀行的渠道推廣與使用。
對于高端客戶實行“一對一”服務，客戶經理根據(jù)其需求提供量身定做的金融服務，做到前期營銷與后期維護相結合，提高客戶的滿意度和忠誠度，這將為銀行帶來持久的、高效的收益。
3、加快銀行各部門的聯(lián)動，打破多種服務渠道間相互分割的局面，實現(xiàn)信息共享。通過改進網點渠道、服務渠道分流等手段，促進服務渠道網絡形成一個合理分工、協(xié)調配合的有機整體，在不斷提高金融服務水平和客戶滿意度的基礎上，實現(xiàn)銀行多渠道集成的價值最大化。
二、觀念轉變，理性競爭
以市場為中心，將銀行優(yōu)質服務工作化為員工的自覺行動，著力強化員工的服務觀念。
1、真正想客戶之所急，合理安排營業(yè)時間。銀行之間的作息時間大致相同，而且營運高峰也類同，但其之間的矛盾暫時無法解決。多數(shù)對私客戶喜歡中午和雙休日休息時間辦理業(yè)務，但銀行的對私業(yè)務柜臺中午、周末雖然不休息，但由于輪班吃飯，周末多數(shù)人休息等因素，開的窗口會比其他時段少一些。
對此要求客戶去選擇時間段是不合理的，銀行必須從自身去解決，真正為客戶著想，將輪班吃飯前移或后移，同時根據(jù)需求，在確保員工休息的同時，合理安排營業(yè)時間，保證中午及雙休日期間對外有足夠的窗口，這才是想客戶之所想。
2、提高服務技巧，培養(yǎng)高素質的服務人才。有針對性的培訓體制對銀行服務質量的提高十分必要。多數(shù)銀行都能在崗位技能和新興業(yè)務上下功夫，會組織業(yè)務競賽、崗位演講等激發(fā)員工學習的積極性，但對于服務技巧培訓較少。
銀行面向客戶提供服務，良好的服務態(tài)度至關重要。銀行的服務工作不僅要求員工有良好的素質，更要注重服務技巧。不同的顧客有不同的需求，也就采取不同的服務方式，在此國外銀行已走得很遠，有許多值得我們借鑒的地方，加強服務技巧方面的培訓有助于從客戶的語言、態(tài)度上分析客戶的心理，全面提高每個員工的親和力和服務水平。
3、銀行服務于客戶，管理層服務于營銷前端。狠抓后臺服務于前臺的觀念，銀行后臺保障服務在很大程度上影響著前臺對客戶的服務質量和效率，對此考核機制不僅僅針對營銷前端，后臺的服務質量也應納入考核范疇。
后臺員工必須有為營銷前臺解決問題的意識。提高管理機構管理能力和業(yè)務素質，更有助于指導營銷前端的工作。
監(jiān)督不是單方的，應為相互的。精湛的技術、高水準的服務不僅針對于營銷前端，銀行的整體服務的提高，才是同業(yè)競爭的基礎。
三、團隊建設
在日趨激烈的競爭過程中，銀行的團隊建設尤為重要，團隊建設要建立在相互信任、相互支持的基礎上，堅持以人為本，有計劃有組織地進行。
1、 發(fā)現(xiàn)人才，培育人才，提高團隊的含金量。人才資源是銀行重要的戰(zhàn)略資源，挖掘員工潛能，培養(yǎng)員工自我完善的能力，發(fā)揮團隊中每個成員的優(yōu)勢，使團隊的資源實現(xiàn)最大程度的優(yōu)化，加強人才建設，打造精品團隊。
2、 團隊內部分工要明晰，每個個體必須處于合作、平等、民主地平臺，增進彼此的了解與信賴，默契的合作增強團隊的凝聚力，決定新型服務的成敗。
